威廉希尔中文网站 > 债券 > 三季度净值超越基准增长率平均值为6.6%,高换手股基上周三成赢大盘七成输大盘
2019-12-24
三季度净值超越基准增长率平均值为6.6%,高换手股基上周三成赢大盘七成输大盘

  □ 见习记者 隋文靖

  ■本报记者 隋文靖

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯统计数据显示,纳入统计的195只普通股票型基金,有176只三季度实现超额收益,占90.26%,19只落后自身业绩比较基准,占9.74%。三季度净值超越基准增长率平均值为6.6%,其中东吴基金公司旗下的东吴行业轮动三季度净值增长率为34.27%,而长城旗下的长城品牌优选同期收益率为-7.13%,两只基金业绩相差30.33个百分点。

  编者按:2012年四季度伊始,一场没有硝烟的暗战在主动股基之间全面展开,且业绩之间的差距逐渐拉大。同为五星基金,近期“星光”有明有暗;高换手股基上周三成赢大盘七成输大盘;8家基金公司同门股基不同“命”,首尾相差逾10%……《证券日报》基金周刊从三个角度,全方位解析股基的这场暗战,以飨读者。

  三季度股基

威廉希尔体育app下载 ,  “五星”股基末季冲击第一波:仅两成续赢大盘

  首尾相差30.33个百分点

  虽同为五星基金,“星光”也有明有暗,大摩资源优选混合基金以-8.56%的回报率垫底49只五星股基,与业绩居首的国富深化价值业绩首尾相差10.8个百分点

  《证券日报》基金周刊整理数据发现,三季度超越业绩比较基准排名前10的普通股票型基金在10月以来表现不甚理想。天治创新先锋、易方达中小盘和信达澳银中小盘等三只基金区间净值超越基准增长率均跑输平均水平。

  五星基金“头戴”光环,往往成为基金投资者关注的对象。

  三季度净值超越基准增长率名列第4的信诚盛世蓝筹10月以来,净值超越基准增长率12.29%,位列第11名,是三季度净值超越基准增长率排名前10基金中10月以来表现最好的一只基金。三季度名列后3的宝盈泛沿海增长10月份以来净值超越基准回报率为9.45%,接近10月以来股基平均净值超越基准增长率的9.58%水平。比该只基金三季度净值超越基准回报率提高了15.59个百分点。

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据整理显示,49只主动管理的偏股型基金被银河证券基金研究中心选为3年期五星级基金,在四季度的首个交易周内,平均录得0.65%的收益,领先同类可比基金平均回报率0.1个百分点。事实上,在刚刚过去的三季度中,五星股基整体已表现出较为明显的优势,期间回报率在领先大盘4.37个百分点的背景下,也摇摇领先同类可比基金。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,三季度118只可比偏股混合型基金中仅7只未跑赢其业绩比较基准,占5.93%,有111只在三季度实现超额收益,占94.07%。偏股混合型基金三季度净值超越基准增长率平均水平为7.42%,首尾相差27.59个百分点。

  但完全凭借星级挑选基金也存在较大的风险,虽同为五星基金,“星光”也有明有暗,例如三季度同样头顶五星光环的大摩资源优选混合基金,以-8.56%的回报率垫底49只五星股基,与业绩居首的国富深化价值业绩首尾相差10.8个百分点。

  数据显示,三季度普通股票型基金和偏股混合型基金净值超越基准增长率领先同类可比的两只基金同出自东吴基金公司,分别是东吴行业轮动跑赢自身基准23.2%,东吴进取策略跑赢自身基准20.02%。

  分析人士接受《证券日报》基金周刊采访时表示,星级作为一个定量化的指标,是缩小基金筛选范围的有效工具,而绝非挑选基金的唯一衡量标准。挑选基金更应重视基金的掌舵人是否适合当下的市场环境。同时,也要注意其良好的业绩是否是现任基金经理团队的功劳。

  今年上半年偏股混合型基金净值超越基准增长率排名前10基金中,名列第1的嘉实回报灵活配置在三季度持续上半年的优秀表现,三季度净值超越基准增长率排行第10名,而同属嘉实基金公司旗下的嘉实策略增长上半年净值超越基准增长率处于后1/3阵营,而三季度业绩翻身,净值增长率高达26.88%,净值超越基准增长率也以15.83%排行第5名。

  49只五星股基平均回报-1.89%

  东吴行业轮动领先股基

  领先大盘4.37个百分点

  三季度跑赢基准23.2%

  据《证券日报》基金周刊及WIND资讯统计数据显示,纳入银河3年评级的267只主动管理偏股型基金中,49只被评为五星级,占18.35%,此外,还有114只基金评级在三星(微博)以上。

  根据银河证券分类标准,195只普通股票型基金和118只偏股混合型基金纳入本次统计范围(均剔除成立不满6个月基金)。据WIND资讯整理数据显示,195只普通股票型基金三季度中有176只实现了超额收益,即其净值增长率超越了同期基金业绩比较基准,占90.26%;19只落后自身业绩比较基准,占9.74%。

  在10月的首个交易周内,49只五星股基回报率平均上涨0.65%,领先可比基金同期回报率0.1个百分点。其实,在刚刚过去的三季度中,五星股基同样遥遥领先同类基金。

  《证券日报》基金周刊整理数据显示,195只可比股基三季度基金净值超越基准增长率的平均水平为6.6%,首尾相差30.33个百分点。

  具体看来,49只五星股基在刚刚过去的三季度里平均回报率为-1.89%,跑赢同期大盘6.26%跌幅4.37个百分点。其中,除大摩资源优选、诺安成长、国投瑞银稳健增长和嘉实主题等4只基金外,其余45只基金回报率均领先同期大盘。

  其中,东吴基金公司旗下的东吴行业轮动三季度净值增长率为34.27%,净值超越基准增长率23.2%,位列所有纳入统计的195只普通股票型基金之首,该只股基的基金经理是任壮。天治创新先锋和景顺长城能源基建三季度净值超越基准增长率分别以22.87%和20.39%水平紧随其后。这两只股基在三季度净值增长率分别是33.46%和32.23%。

  进一步整理数据显示,纳入评星范围内的267只股基同期回报率为-2.77%,其中,56只四星基金回报率为-3.86%、58只三星股基回报率为-4.12%。而同期可比的全部460只股基平均回报率仅为-3.23%,也就是说,被选为银河3年评级五星级别的股票型基金整体表现领先。

  而长城品牌优选、宝盈泛沿海增长以及上投摩根成长先锋在三季度表现欠佳,分别以-7.13%、-6.14%和-5.59%的净值超越基准增长率水平垫底195只普通股票型基金。这三只基金三季度净值增长率分别是3.99%、2.54%和12.48%。

  星光有明有暗

  有些基金在成立之初制定业绩比较基准时,出于营销等多方面考虑,会将其业绩比较基准制定在一个较高的标准上。这样以来,可以吸引到更多投资者的关注,达到基金顺利募集的目的。某证券公司基金研究人员接受《证券日报》基金周刊采访时向记者表示。

  业绩首尾相差10.8个百分点

  而三季度净值超越基准增长率垫底的3只基金中,上投摩根成长先锋在今年上半年净值超越基准增长率为2.77%,仅低于可比股基平均值3.14%0.37个百分点。而三季度却滑落至后3名行列中,净值超越基准增长率为-5.59%,与今年上半年相比下滑了8.36个百分点。

  虽然整体业绩领先,但同为五星级别的股基,回报率之间存在着较大的分化。

  东吴进取策略领先偏股基金

  WIND数据显示,49只银河3年期五星级股基三季度平均回报率为-1.89%,其中,45只跑赢大盘,占91.84%。

  三季度跑赢基准20.02%

  具体来看,国富基金公司旗下的国富深化价值以2.24%的回报率摘冠。此外,国富弹性价值、东吴价值成长和长城消费增值等3只基金也均取得正收益,分别以0.73%、0.5%和0.34%的回报率分列五星股基三季度业绩排行榜的第二、第三和第四位。

  《证券日报》基金周刊统计数据显示,三季度118只可比偏股混合型基金中仅7只未跑赢其业绩比较基准,占5.93%,有111只在三季度实现超额收益,占94.07%。偏股混合型基金三季度净值超越基准增长率平均水平为7.42%,首尾相差27.59个百分点。  其中,东吴进取策略三季度净值超越基准增长率为20.02%,区间净值增长率为29.7%,位列纳入统计118只偏股混合型基金之首,该只基金由双基金经理王炯和朱昆鹏共同操盘。

  而同样头顶五星光环的大摩资源优选混合基金,三季度复权单位净值增长率仅为-8.56%,垫底49只银河3年期五星股基三季度业绩榜单。除该只基金外,诺安成长、国投瑞银稳健增长和嘉实主题精选等3只基金期间回报率也均落后于同期大盘,分别为-8.56%、-7.17%和-6.43%。

  《证券日报》基金周刊整理数据发现,7只落后自身业绩比较基准的偏股基金中,嘉实基金公司占4席位。

  即49只五星股基中,三季度业绩居首的国富深化价值和回报率垫底的大摩资源优选2只基金,业绩首尾相差10.8个百分点。

  数据显示,今年以来,成立于三季度前且目前成立期不满6个月的偏股混合型基金有2只,分别是广发内需增长和交银主题优选。这两只基金三季度净值超越基准增长率为4.52%和-4.2%,三季度净值增长率分别为13%和4.8%。

  凭星级选基金存风险

  《证券日报》基金周刊整理数据发现,今年上半年偏股混合型基金净值超越基准增长率排名前10基金中,名列第1的嘉实回报灵活配置在三季度持续上半年的优秀表现,三季度净值超越基准增长率排行第10名,而同属嘉实基金公司旗下的嘉实策略增长上半年净值超越基准增长率处于后1/3阵营,而三季度业绩翻身,净值增长率高达26.88%,净值超越基准增长率也以15.83%排行第5名。同样在三季度完成漂亮转身的还有中海基金公司旗下的中海分红增利,三季度净值超越基准增长率从上半年的后1/3阵营成功晋升到第8名位置。

  历史业绩只可做参考

  《证券日报》基金周刊统计数据发现,三季度净值超越基准增长率位列最后3名的基金中,金元比联宝石动力三季度业绩出现大幅滑落现象,该只基金在今年上半年净值超越基准增长率以-13.29%位列第6名,而三季度净值超越基准增长率虽上涨6.06个百分点,但在所有可对比偏股型基金中位居倒数第2名。

  综上所述,五星股基在今年三季度中,逾九成不负众望业绩领先。

  进入10月后,只有2只基金保持三季度前10的突出水平,分别是东吴进取策略,该只基金10月以来净值超越基准增长率为12.26%,排名第6位。

  但海通证券基金分析师倪韵婷依然提醒投资者,一般来说,机构对基金的评级主要从基金历史业绩和基金经理稳定性的角度进行衡量。因此,星级高的基金只能说明其历史业绩表现较好,而不同时期权重不同,挑选基金时,更应重视基金掌舵人是否适合当下的市场环境。

  三季度名列第5的嘉实策略增长10月以来以11.47%的净值超越基准增长率位列第10名。值得数以的是,三季度净值超越基准增长率排名第10的嘉实回报灵活配置,今日10月后以-13.26%净值超越基准增长率垫底。

  另一分析人士也表示,星级作为一个定量化的指标,是缩小基金筛选范围的有效工具,而绝非挑选基金的唯一衡量标准,因为星级并不能作为预测基金未来业绩的工具。对于一只星级较高的基金,必须考察其良好的业绩是否是现任基金经理的功劳,其任职时间以及任职经历如何。

转发此文至微博)

  “高频”股基末季首秀:逾三成跑赢大盘

欢迎发表评论  我要评论

  四季度的首个交易周,49只上半年高换手股基,平均回报率为0.72%,落后同期大盘涨幅0.18个百分点

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  ■本报记者  隋文靖

  四季度向来是基金年终排名战打响的时点,而今年末季首周秀,上半年高换手股基的表现似乎并不能让人满意。

  在上证综指累计上涨0.9%的背景下,49只高频股基平均回报率仅为0.72%,落后同期大盘0.18个百分点,其中,15只领先大盘,占30.61%。而三季度中,上述49只高换手率股基以平均-4.55%的回报率领先同期大盘1.71个百分点,期间,业绩首尾相差近17个百分点。

  事实证明,高换手率股基的业绩稳定性并不强,且首尾相差值较大。

  就此,分析人士指出,基金换手率反映的是基金经理的操作风格,它不是决定基金业绩的因素,与基金业绩高低之间并不存在必然的联系。而管理人的投资管理能力及风格才是决定基金业绩的主要因素。

  49只高换手股基平均回报-4.55%

  领先大盘1.71个百分点

  根据海通证券基金研究中心提供数据显示,纳入统计的365只主动管理股票型基金,上半年平均换手率为167.24%。其中,海富通国策导向基金上半年换手率高达1273.83%,成为可比股基的换手急先锋,除该只基金外,还有48只股票方向基金上半年换手率明显偏高,均在300%以上。

  若将上述在上半年中,换手率超过300%的49只股基定义为高换手基金,则这一群体在四季度的首个交易周内,平均录得0.72%的回报率,虽然落后同期大盘0.18个百分点,但依然领先同类可比股基0.57%水平0.15个百分点。其中,15只领先市场,占比超过三成,为30.61%。

  而事实证明,高换手率股基的业绩稳定性并不强。在今年三季度中,上述49只高换手率股基以平均-4.55%的回报率领先同期大盘1.71个百分点,但却落后同类基金平均-4.04%的收益水平0.51个百分点。

  “高频”股基业绩分化

  首尾相差16.67个百分点

  WIND数据显示,在三季度市场震荡下探6.26%的背景下,49只高换手率股基平均回报率为-4.55%,其中,36只跑赢大盘,占73.47%。

  具体看来,其中有2只基金净值实现逆市上涨,分别为泰达宏利成长和新华行业周期轮换,这两只基金上半年换手率分别高达326.08%和529.74%,三季度分别录得6.41%和2.65%的收益率。

  而上半年同样以379.38%的换手率,跻身高频阵营的华富量子生命力基金,三季度回报率仅为-10.26%,垫底49只高换手基金。除该只基金外,还有富安达优势成长、信达澳银中小盘等在内的12只基金回报率落后同期大盘。

  也就是说,上半年高换手股基三季度中,业绩居首的泰达宏利成长与垫底的华富量子生命力之间,业绩首尾相差达16.67个百分点。

  投资管理能力及风格

  为决定基金业绩主因

  综上所述,换手率较高的股基业绩并不稳定,与同期大盘和可比全部股基业绩相比,时强时弱,且业绩首尾相差较大。

  就此,分析人士指出,今年上半年换手率较高的部分基金,是由于在去年下半年发行成立,在今年上半年出现大额净赎回的产品,而大额净赎回造成股票被动卖出较多,导致一些基金的换手率被动提高。

  同时他指出,基金换手率反映的是基金经理的操作风格,它不是决定基金业绩的因素,与基金业绩高低之间并不存在必然的联系。而管理人的投资管理能力及风格才是决定基金业绩的主要因素。

  318只股基三季度以来超越同期大盘仅0.82个百分点

  8家基金公司同门股基不同“命” 首尾相差逾10%

  从基金公司来看,可比的64家基金公司中,三季度以来整体股基表现最好的是上投摩根基金管理有限公司(微博),其旗下的8只基金平均复权单位净值增长率为-0.12%,领先同期大盘4.02个百分点

  ■本报记者 马薪婷

  截至10月12日,《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计显示,三季度以来,318只普通股票型基金平均复权单位净值增长率为-3.32%,超越同期大盘0.82个百分点;而三季度平均复权单位净值增长率为-3.9%,超越同期大盘1.09个百分点。

  但是,同门基金不同“命”。《证券日报》基金周刊统计发现,在可比的64家基金管理有限公司中仍有8家基金公司,旗下表现最好股基与表现最差股基首尾相差达到10%之上。它们分别是中欧基金(微博)公司、易方达基金(微博)公司、泰达红利基金公司、上投摩根基金公司、南方基金公司、景顺长城基金公司,汇丰晋信基金(微博)公司和华宝兴业基金公司。

  从基金公司来看,可比的64家基金公司中,三季度以来整体股基表现最好的是上投摩根基金管理有限公司,其旗下的8只基金,平均复权单位净值增长率为-0.12%,领先同期大盘4.02个百分点,这主要得益于上投摩根新兴动力基金三季度获得8.83%的收益率,拉升了8只股基的平均值,而同时也拉开了与旗下同门兄弟的差距,上投摩根阿尔法是8只股基里业绩表现最差的,复权单位净值增长率为-5.89%,二者相差14.72个百分点。

  而表现最差的是华富基金管理有限公司,其旗下仅有2只普通股票型基金,华富成长趋势和华富量子生命力,2只基金三季度以来复权单位净值增长率分别为-8.51%和-9.24%,平均复权单位净值增长率为-8.88%。

  从股基数量上看,景顺长城基金管理有限公司(微博)旗下普通股票型基金数量最多,为11只,截至10月12日,三季度以来11只股基的平均复权单位净值增长率为-3.37%。其中,景顺长城内需增长贰号复权单位净值增长率最高,为1.16%,景顺长城新兴成长复权单位净值增长率最低,为-9.73%,二者相差10.89个百分点。

  除了上投摩根基金公司首尾相差达到14%外,还有泰达红利基金公司,其旗下的9只股基,三季度以来泰达红利成长复权单位净值增长率最大,为8.29%,泰达红利周期复权单位净值增长率最低,为-5.97%,二者相差14.26个百分点。

  从三季度来看,《证券日报》基金周刊统计显示,有5家基金公司旗下股基首尾相差达到10%以上。

  从基金公司来看,64家基金公司中旗下股基表现最好的则是汇添富基金管理有限公司(微博),三季度平均复权单位净值增长率为-1.09%;表现最差的还是华富基金管理有限公司,旗下的2只普通股票型基金华富成长趋势和华富量子生命力平均复权单位净值增长率为-9.23%,但是二者复权单位净值增长率差值较小,相差2.06个百分点。

欢迎发表评论

分享到:

;);););););)

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。