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2019-12-24
  日央行虽然推迟了决议结果公布时间,经济形势通缩而做多USDJPY

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  日央行利率决议结果

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  宏观分析

威廉希尔体育app下载 ,  日央行虽然推迟了决议结果公布时间,但不出所料的宣布维持当前基准利率-0.1%与QQE规模不80万亿日元不变。对于市场参与者来说,无论机构或者个人,都已经看透了日本消费低迷的本质和流动性陷阱的问题。但对于日本央行内部来说,并不是所有人都能够真正认清这一点。维持现状代表BOJ对当前的货币政策抱有希望,认为时间足够的前提下,日本经济能够借此实现复苏。但是,自1月29日施行负利率以及当前的量宽规模后,日元一直处在升值状态,贬值反而成了规模不大的调整行情,这是对日本政府层引导日元贬值路线的最大讽刺。下午2:00还会有黑田东彦的讲话,关注的重点在其大力支持还是极力反对安倍晋三提出的28万亿刺激计划,这也将是今日日元的第二波大行情。

  基本面分析&策略

  从年初至今,在一片看空日本经济和安倍三支箭的呼声中,日元却是一路升值,虽然BOJ采取了最极端的负利率政策。市场对这一反常现象的解读是日元的避险属性发挥了主导作用,当全球主要经济体,如美国、欧元区、英国等经济表现不尽人意的时候,日本前期投向国外市场的资金选择缩减规模回流国内。简单来说,全球资产荒和大宗商品过剩的局面,造成跨国流动的资金出现大幅下降,而回流国内的资金又掉进了流动性陷阱,持有大量现金或低息存款,而不愿做投资与消费。

  日元大幅回调

  近期无重大基本面事件,欧洲银行业潜在风险仍未有爆发迹象,美联储9月份加息预期虽有小幅升高,仍未达到一半以上,目前为12%。数据方面,我国CPI出现进一步下行,7月份最新值为1.8%,有可能刺激央行采取进一步降息政策。瑞士失业率3.3%,与前值持平。欧盘开始后,我国将公布货币市场相关数据,其中最受瞩目的是7月份M2货币供应年率,前值11.8%,预期值将出现小幅下降;M1货币供应年率前值增加24.6,高于M1,且差值有不断放大的趋势。

  基于以上理由,对USDJPY做分析,在欧元区和美国经济数据没有明显企稳之前,其将保持下跌态势,不应按照传统思路:日本CPI低迷,经济形势通缩而做多USDJPY。且BOJ的货币政策在施行四年后,已经进入边际效用递减的末期,虽然每次利率决议仍被市场所看重,但对于中长期走势的影响微乎其微。

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  从大环境来看,澳洲联储降息、英央行降息,全球似乎出现了一股货币大放水的趋势。本周四将会迎来新西兰联储的利率决议,投资者需要给予足够关注,上次纽联储的突发降息造成的行情波动仍让人记忆犹新。对于全球经济来说,虽然原油经历了2016前半年的疯涨,但并不代表衰退已经结束,各国央行仍将会使用一切手段提振本国经济。

  技术分析:

  在前几日的汇评当中,提到过日本会扩大刺激计划,27日的安倍晋三讲话已经证实了这一点。日元走势结构相对良好,不要被媒体大肆渲染的日央行维持基准利率不变的假象迷惑,因为我们的观点一直是日央行不会降息,并没有大幅超出预期。美日多头的结构还没有被终结,所以现在跌幅再大,只要处在99.98之上,就是为进场做多提供点位优势。毕竟日元最开始的一波上涨,已经奠定了A类回撤勾形的趋势形态。

  美元指数&欧元兑美元

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  (以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供)

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  日线级别来看,USDJPY当前处在底部强支撑区域,也就是100点心理和技术关口,这造成了当前美日纠结的走势状态。但将分析结构升级,107.48和104.31位两个关键阻力位,建立趋势线和比率尺后可以看出,中期下跌的走势仍非常明显,尤其104.31高点没能涨超前期跌幅的70%,这也是趋势将会延续的信号。前期汇评中已提醒过在上周的利率决议上做空USDJPY,当前建议仍是继续持单,止损设置在最新顶分形102.77处。

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  中期多头已经形成,底分形所在价位95.00为近期支撑。从7月25开始的调整,最大折返幅度55%,并没有对多头造成较大破坏。此次上攻第一目标位在96.78,第二目标位在97.56.。对应欧元可空单进场,之所以看美指做欧元,是因为目前欧美结构不清晰,且两者负相关度非常高。

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  美日&策略

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  2016-07-29

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  2016-9-28

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  日元短期支撑已经形成,100.67成为近期最重要价位,前期高点101.66已被突破,中期多单进场相对合适,第一目标位在105.37,第二目标位在107.48.需要强调的是,目前美元和日元形成较大反差,前值走势受到政府和央行的主导;后者走势基本不受政府调控及本国经济状况发展的影响,主要受到日本政府刺激计划的推动。

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  黄金&策略

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  受到非农表现强劲影响,黄金出现较明显下跌。前期已经提醒在1349进行减平仓操作,当前中期多头结构仍然存在,在1310之上形成底分形支撑后,可进场做多,目前暂不建议进场做空,尤其对于操作周期较长的投资者。

  原油&策略

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  原油已经探寻到短期支撑39.22,虽然连续走出三根阳线,但目前观点仍不建议进场做多,相反,在不上破44美金的关键阻力位之前,只要形成顶分形结构,即可进场操作空单,顺应中期下跌的趋势。

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  2016-08-09

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