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2019-12-24
主动加仓1.60个百分点,有55.1%的基金选择主动减仓

  ⊙本报记者 孙旭

威廉希尔体育app下载 ,  ⊙国都证券 姚小军

  ⊙国都证券 姚小军

  根据国都证券研究所测算,上周开放式偏股型基金(不包括指数型基金)平均仓位下降0.53个百分点,下降幅度较前一周有所缩小,下降至79.54%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动减仓0.99个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同),主动减仓力度同样较前一周有所降低。上周主要股指继续震荡上行,上证综指期间一度突破了前期箱体的上沿,成交量也有明显的放大,这也是主要股指连续第三周(春节前后五个交易日视为一周,下同)出现上涨,在这样的背景下,基金平均仓位却连续第五周出现下降,在一定程度上说明,就整体而言,基金对后市的看法依然较为谨慎。

  根据国都证券研究所测算,341只开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位上周继续小幅回落,较前一周下降1.48个百分点,下降至78.89%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体也表现为主动减仓,主动减仓1.67个百分点。上周主要股指出现了一定的分化,代表大市值股票的主要股指涨幅较大,而代表小市值的部分股指则表现欠佳,在这样的背景下基金的仓位出现一定的回落,一方面跟部分基金担心主要股指上周上涨较快可能会带来一定的震荡有关,另一方面可能是部分基金因为持仓结构跟上周市场表现有一定偏差,从而选择减仓以进行持仓结构的调整。

  根据国都证券最新开放式基金仓位监测数据测算,开放式基金平均仓位在上周继续上升,较前周升1.52个百分点,至75.80%,已恢复到今年5月底的仓位水平。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体表现为主动加仓,主动加仓1.60个百分点,主动加仓的力度较上周有所增加。上周主要股指小幅下跌,在这样的背景下,基金反而加大了主动增仓的力度,说明基金对后市的信心有所恢复。

  从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有27.5%的基金选择主动加仓,且主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与此同时,有72.5%的基金选择主动减仓,其中53.3%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间。此外,有19.2%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间。与前一周相比,上周选择主动减仓的基金数量有所减少,但主动减仓的基金占基金总数的比例仍然超过了八成,不过与此同时我们也观察到,上周没有基金主动减仓幅度超过5个百分点,这说明基金选择大幅减仓的阶段可能已经告一段落。

  从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,选择加仓和减仓的基金数量相差不大。有44.9%的基金选择了主动加仓,其中加仓幅度在0%~3%之间的基金占比为24.9%,此外,分别有11.7%和8.2%的基金加仓幅度在3%~5%之间和5%以上。与此同时,有55.1%的基金选择主动减仓,其中减仓幅度在0%~3%之间的基金占比为25.2%,此外分别有9.1%和20.8%的基金减仓幅度在3%~5%之间和5%以上。与前期相比,上周主动加仓的基金数量增加明显,可能是部分基金对此前的持仓结构较为认同,并利用市场的波动加大了仓位水平。

  从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有超过七成的基金选择了主动加仓,其中加仓幅度在0%~3%之间的基金占比为37.8%,此外,分别有13.8%和18.8%的基金加仓幅度在3%~5%之间和5%以上,主动加仓幅度在5%以上的基金较上周有明显的增加。与此同时,仅有不足三成的基金选择主动减仓,其中减仓幅度在0%~3%之间的基金占比为22.0%,此外分别有3.8%和3.8%的基金减仓幅度在3%~5%之间和5%以上。上周大部分基金都选择主动加仓,且大幅加仓的基金有明显的增加,说明越来越多的基金开始选择较为积极的仓位配置策略。

  从上周末的仓位分布来看,仓位水平在80%-90%和90%以上的基金数量有所减少,与此同时,仓位水平在60%-70%和70%-80%的基金数量有所增加,而其他仓位水平的基金数量则基本保持不变。

  从上周末的仓位分布来看,仓位在80%-90%的高仓位基金和仓位在90%以上的超高仓位基金数量有所下降,而仓位在70%-80%的基金数量则有有所上升。

  从上周末的仓位分布来看,高仓位的基金数量有明显的增加,仓位在90%以上的超高仓位基金数量和仓位在80%-90%的较高仓位基金数量同时上升,与此同时,仓位在70%-80%以及60%-70%的基金数量则有所下降,而其他仓位水平的基金数量变化不大。

  按晨星基金类型划分,股票型、激进配置型、标准配置型以及保守配置型基金的平均仓位分别为85.03%、80.68%、68.15%和22.00%,分别主动减仓0.85、1.31、1.06和0.50个百分点。

  按晨星基金类型划分,股票型、激进配置型、标准配置型以及保守配置型基金的平均仓位分别为84.58%、80.05%、68.89%和32.02%,分别主动性减仓1.78、1.78、1.14和2.87个百分点。

  按晨星基金类型划分,股票型、激进配置型、标准配置型以及保守配置型基金的平均仓位分别为81.75%、76.88%、65.19%和29.58%,分别主动性加仓1.93、1.53、1.15和-0.90个百分点。

  上周大规模基金的平均仓位为81.51%,较前一周主动减仓1.27个百分点;中规模基金的平均仓位为79.66%,主动减仓1.19个百分点;小规模基金的平均仓位为77.41%,主动减仓0.50个百分点。

  按WIND投资类型划分,各类型基金也均以主动减仓为主,其中,偏债混合型基金和普通股票型基金的平均减仓幅度相对较大,分别达到了2.27和1.77个百分点。

  按WIND投资类型划分,各类型基金也是以主动加仓为主,其中,普通股票型基金和偏股混合型基金的平均加仓幅度相对较大。

  上周60家基金管理公司中,有16家基金以主动加仓为主,较前周增加10家,主动加仓幅度全部集中在0至3个百分点之间。与此同时,有44家基金以主动减仓为主,其中39家主动减仓幅度在0至3个百分点之间,此外,还有5家主动减仓幅度在3至5个百分点之间。

  将基金按最新公布的净值规模大小排序,我们将基金分为大、中、小规模基金(各占1/3)。上周大规模基金的平均仓位为81.24%,较前一周主动减仓1.55个百分点;中规模基金的平均仓位为79.98%,主动减仓0.89个百分点;小规模基金的平均仓位为75.42%,主动减仓2.57个百分点。

  将基金按最新公布的净值规模大小排序,我们将基金分为大规模基金(前1/3的基金)、中规模基金(中间1/3的基金)和小规模基金(后1/3的基金)。上周大规模基金的平均仓位为79.95%,较前一周主动加仓1.83个百分点;中规模基金的平均仓位为74.94%,较前一周主动加仓1.41个百分点;小规模基金的平均仓位为72.50%,较前一周主动加仓1.55个百分点。

  就管理资产规模最大的六大基金管理公司而言,上周六大基金公司继续一致主动减仓,其中嘉实、广发和南方的减仓力度相对较大。

  上周晨星5星级、4星级、3星级、2星级和1星级的基金平均仓位分别为76.44%、78.25%、1.21%、79.88%和74.34%,分别较前一周主动减仓-0.78、1.21、1.32、2.30和4.71个百分点。虽然1星级的基金减仓幅度较大在一定程度上是受个别基金极值的影响较大,但仍然可以看出晨星低星级基金上周减仓幅度要高于晨星高星级基金。

  上周晨星5星级、4星级、3星级、2星级和1星级的基金平均仓位分别为71.33%、75.28%、78.17%、79.64%和73.63%,分别较前一周主动加仓0.10、1.95、2.03、0.54和1.49个百分点,在基金整体加大了主动增仓力度的同时,晨星高星级基金却放缓了主动增仓的步伐值得关注。

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  上周60家基金管理公司中,只有17家基金以主动加仓为主,其中14家基金的主动加仓幅度在0至3个百分点之间,此外还有3家基金的主动加仓幅度在3至5个百分点之间。与此同时,有43家基金以主动减仓为主,其中25家基金的主动减仓幅度在0至3个百分点之间,此外,还分别有10家和8家基金的减仓幅度在3至5个百分点之间和5个百分点以上。

  上周60家基金管理公司中,有45家基金以主动加仓为主,其中45家基金的主动加仓幅度在0至3个百分点之间,此外还分别有9家和8家基金的主动仓位幅度在3到5个百分点之间和5个百分点以上。与此同时,有15家基金以主动减仓为主,其中13家基金的主动减仓幅度在0至3个百分点之间,此外,还有2家基金的主动减仓幅度在3至5个百分点之间。

  就管理资产规模最大的六大资产管理公司而言,上周六大基金公司仓位2增4减,其中华夏和嘉实选择了主动加仓,而其他4家基金公司均选择了主动减仓,其中易方达和南方的减仓幅度相对较大。

  就管理资产规模最大的六大资产管理公司而言,上周,六大基金公司中博时、易方达、南方和广发的仓位以上升为主,其中博时的加仓幅度相对较大,与此同时,华夏和嘉实的仓位则以下降为主,其中华夏的减仓幅度相对较大,且这也是华夏连续第二周减仓,此外我们也注意到,上周华夏还发布了赎回旗下基金份额的公告。

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