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2019-12-24
每年10月以后基金经理变更就相对减少,基金经理的变动也相当频繁

  证券时报记者 程俊琳

  每经记者徐皓

  近一周以来,包括长盛、中海等6家基金公司旗下7只基金出现基金经理变动的情况。尤其是一些大的基金公司,今年人才流失更为严重,华夏6只基金,招商5只基金,南方4只基金,汇添富、长盛、银河等各有3只基金出现基金经理变更……

  本报讯 广州证券基金分析师王丽萍发现,从2006年至今,每年10月以后基金经理变更就相对减少,这种现象今年以来尤其明显。数据统计显示,10月、11月以及12月至今基金经理变更次数分别为5次、2次和3次,相比8月和9月的15次和18次变更来看,变动明显减少。倒推四年依旧如此,其中2008年基金全行业人员流动高企之时,10月以后基金经理变更集体降为个位数。

  基金行业的人事变动一直都比较频繁,但在今年11月,走马灯般频繁变动的基金经理们似乎突然安静下来了。据统计,最近大约3周(11月9日~11月27日)时间里,基金公司仅发布了5份基金经理变动公告,其中,基金经理真正意义上离职的只有一例。这一现象十分反常,根据记者了解到的情况,由于业绩压力和“年终奖效应”等原因,基金公司在岁末年初时的人事变动往往都会比较频繁,公开资料显示,去年11月,共有8家基金公司的13只基金调整基金经理,5名基金经理离职;而在今年9~10月,基金经理的变动也相当频繁。业内分析人士认为,基金公司的人事变动在11月突然降温,可能与11月初被曝光的基金公司“老鼠仓”事件有关。

  业内人士表示,多数基金经理变更是由于基金经理离职,他们大多数选择“奔私”。似乎,大基金公司已经成为私募人才的培训基地。

  王丽表示,从年底结算安排原因去衡量,当前并未到公司对基金经理进行考核之时,这意味着公司不会主动进行基金经理调整。对应是8月之后变更多发,原因就在于半年考核之后,基金公司内部会对基金经理做出主动性调整,这增加了基金经理变动频率。信达证券基金分析师李琛则表示,理论上基金公司会在年末对投研队伍进行调整以布局来年市场,但从当前现象来看这一可能并未出现。

  11月基金经理调整频率骤降

  多家大基金频换基金经理

  基金公司相关人士对记者表示,从基金经理主动角度去衡量,当下也不是基金经理愿意离开的时机。“无论是主动想走还是被挖角的基金经理,想动同时也会衡量现在去新公司损失的年终奖是否值得。”他还表示,在公募基金经理有限的底薪下,放弃年终奖是多数基金经理不会做的选择。“更何况今年的市场行情明显强于2008年,所以忍一时再走成为共同选择。”一位公转私的前基金经理就对记者坦言:“当初放弃公募基金的年终奖确实是一件不理智的做法,如果再给我一次选择我会多等一段时间再走。”

每年10月以后基金经理变更就相对减少,基金经理的变动也相当频繁。  最近约三周时间里,基金公司仅发布了5份基金经理变动公告,其中,基金经理真正意义上离职的只有一例,其余均是调岗换哨。

  3月4日,长盛基金发布公告,旗下有15年证券从业经验的肖强辞去长盛创新先锋基金经理一职。事实上,今年一季度还没有过完,已经有很多大型基金公司面临多只基金经理离职的窘境。其中,华夏基金的变动最大,包括华夏红利、华夏成长混合、华夏稳增等6只基金出现基金经理变更。其他大型基金公司也在年初出现离职潮,南方基金等多家公司均有多位基金经理离职。

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  11月11日,银华基金公告称万志勇不再担任银华领先策略基金经理,但他并未离开银华和谐主题基金经理的岗位。

  “今年年初大型基金公司离职的基金经理比较多,小基金公司倒很少。这并不奇怪,因为大型基金公司名声大,很多机构都喜欢来大型基金公司挖人。”一位券商人士表示。

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  11月18日,华商基金增聘孙建波担任华商盛世成长基金经理。

  事实上,大型基金公司已经长期面临人才流失。从2009年以来,嘉实基金有10只、国泰基金有8只、华夏基金有7只基金出现基金经理变更。在基金经理变更后,不少基金甚至不得不面对人才荒的尴尬,比如今年招商基金,有5只基金变更后都由张婷担任基金经理。

  11月19日,友邦华泰基金对旗下2只基金的基金经理进行调整。梁丰将不再担任友邦华泰盛世中国股票型基金的基金经理,增聘汪晖和原基金经理郭楷泽共同管理该基金。同时,曾由梁丰独自掌舵的友邦华泰行业领先股票型基金则增聘吕慧建与其共同管理。

  迟发年终奖难阻离职潮

  上述变动仅为基金公司内部调整,唯一真正意义上离职的基金经理只有一例:11月25日,建信恒久价值基金经理吴剑飞因个人原因辞去基金经理职务。

  “为了阻止离职潮,今年基金的年终奖普遍迟发,至少我还没有听说有基金人士拿到年终奖的。”一位基金内部人士表示。“而且,今年有的基金不但年终奖要迟发,还要分批发,就是希望你别走。”

  然而就在9~10月,基金经理的变动还相当频繁。10月共有16只基金的基金经理发生变动,涉及10家基金公司,离职的基金经理有8名。而在9月,基金经理的变动更是创出今年月度新高:23家基金公司的39只基金发布人事调整公告,其中有17名基金经理离职。

  但是这也没能阻止基金经理的离职潮。今年以来,已经有接近50家基金出现基金经理变动,这一数字大大超过2009年同期基金经理离职的数目。

  此外,与去年同期相比,目前的基金经理变动情况也显得比较冷清:2008年11月,共有8家基金公司的13只基金调整基金经理,5名基金经理离职。

  “没办法,基金经理的收入并不像普通人想象得那么高。即使在去年的年景,在业内年收入100万到200万元的基金经理占大多数,300万元、400万元以上收入的基金经理只是凤毛麟角。加上现在老鼠仓查得很严,很多基金经理都不想干了。”该基金业内人士表示。

  疑似避嫌老鼠仓

  他表示,如果基金经理希望离职,公司除了利用扣住年终奖这一手段外,缺乏其他有效手段来阻止基金经理离职。“所以他们拿了年终奖还是要走的,或者干脆不要年终奖直接走了。”

  基金行业的人事变动一直以来都比较频繁,基金经理调任和离职消息对市场来说也是司空见惯。但在11月,基金业常为人诟病的人事变动为什么会突然偃旗息鼓呢?

  私募成为最常去处

  分析人士称,这可能与11月初被媒体曝光的基金公司“老鼠仓”事件有关,据称,当时被揪出的3名老鼠仓基金经理正是从人事变动上瞧出端倪的。

  从目前来看,基金经理离职最常见的去处就是私募。华夏基金今年2月份离职的著名基金经理孙建冬就选择“奔私”;交银施罗德前投资总监李旭利、工银瑞信基金公司前投资总监江晖等目前都在运作私募。

  此后的一段时间里传言不断,9月、10月被调换过的基金经理都成为“老鼠仓”怀疑对象,被挨个审视。一时间基金公司人人自危,不论是基金公司还是基金经理,都在这个敏感的时期刻意保持低调,以免引发猜想。

  “目前,基金经理离职有三个主要的去处,包括私募、其他公募基金和保险,而去私募是最多的。原因很简单,去私募的收入高得多。比如,去私募管理2亿元资产,一年赚回4000万元,私募基金经理至少可以提取其中10%也就是400万元,这比大多数公募基金经理赚得多多了。”一位基金内部人士表示。

  但记者了解到,事实上基金公司内部的人事调整并未停滞,而是依旧进行。上海某基金公司人士透露说,他们的一位基金经理已经离职,但是正由于上述原因,公告将缓发。

  更何况很多私募基金经理的提成达到30%,这比他们在公募基金时收入高出很多。

  人事变动信批滞后

  对基金经理来说,“奔私”是一个好选择,但对于公募基金的持有人来说,基金经理频频变更却不是好事。“如果基金经理更换,意味着整个基金的投资风格将出现变更,业绩则必然出现变更。”信达证券基金行业分析师李琛表示。

  据了解,除了有可能因为要避嫌“老鼠仓”而将公告后压以外,基金公司在人事变动方面的信批一直较为滞后。

  由于最常见的情况是一位颇具经验的基金经理被一位新人替代,业绩向下变更的风险更大。据本报记者统计,截至昨日全部500多只基金中,仅有106只基金的基金经理任职超过3年,其中基金经理任职在5年以上的仅有12只。商报记者 陈洁

  记者了解到的情况显示,基金公司发布基金经理变更公告的期限很“灵活”,基金经理离职后两三个月才发布公告的情况几乎是常态。记者曾多次在公告发布之日致电离职基金经理时被告知“不做基金经理已经很久了”。

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  根据今年3月证监会颁布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》(以下简称《指导意见》)要求,基金公司应当严格遵守有关信息披露的规定,及时披露基金经理的变更情况,自公司作出决定之日起2日内对外公告,并将任免材料报证监会相关机构。

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  按照《指导意见》,由其他人员代为履行基金经理职责时间超过30日的,公司应在3个工作日内报监管部门,并进行公告。但有基金公司人士称,挂着原基金经理的名字而由另外的人代为操作的现象在基金业屡见不鲜。

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  据悉,部分基金公司在11月就将进行年终考核,对各个部门人员一年的工作情况进行评判,评判对象也包括基金经理,一旦考核不过关,基金经理将被立即调整。

  记者观察

  岁末年初变动多

  表面风平浪静,实则暗流涌动。平静的公告掩盖不了岁末年初基金公司人事变动酝酿中的潮涌。除了因为年终考核而被公司“调整”,基金投研人员另谋高就或被其他公司挖角也往往集中在这段时间。

  基金公司人士表示,业绩压力和挖角造成的跳槽比较多。目前有不少新基金公司在筹建当中,对投研人员需求很旺,再加上公募基金产品扩容,以及专户团队的进一步充实,投研人员越发紧俏,这也会让人事变动更为频繁。

  而新春之后,也同样是基金公司人事变动的频发期,丰厚的年终奖拿到手后,有“出走”之心的员工也可以放心地说再见了。

  在基金公司方面,除了年终奖发放越来越往晚等招数外,有的基金公司还采取将年终奖“分期付款”的发放形式,以防人财两空。

  不过从基金公司目前的招聘动向看来,近期不少基金公司都在进行校园招聘,着力于补充新鲜血液。

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