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2020-03-11
美国证交会正与中国监管机构合作,证交会正在考虑出台更加严厉的监管措施

美国证券交易委员会主席玛丽·夏皮罗21日说,证交会正在考虑出台更加严厉的监管措施,以提高外国公司通过反向收购在美国上市的门槛。她指出,证交会目前正在权衡几个备选措施,其中包括纳斯达克证券交易所提出的一项要求,即拟上市企业在进入主板市场之前,其股票在次级市场上必须拥有一定交易量。但她拒绝透露更多信息,认为“时机还不成熟”。  反向收购是公司上市的一种合法形式,但与直接上市的首次公开募股相比,反向收购的审核程序和要求较为宽松,费用也相对较低。因此,近来有越来越多的企业选择通过反向收购上市。证交会的数据显示,自2007年1月以来,美国有约600起反向收购案例,其中超过150起来自中国。而近期在美上市的一些中国概念股接连曝出财务造假、违规操作等消息,其中很大一部分就是来自通过反向收购上市的企业。这种情况引起美国证交会的高度关注。  证交会于去年成立了一个特别小组对此进行专门调查。上周,证交会还警告投资者,谨慎选择针对反向收购上市企业的投资。证交会说,虽然这其中不乏诚信守法的企业,但造假案例数量正呈上升趋势,因此加强这方面的监管势在必行。夏皮罗当天还说,证交会正在与中国监管者合作,以应对这个问题。除证交会外,美国上市公司会计监管委员会也透露,将与中国就增强在美国上市的中资企业透明度达成协议。而纳斯达克证交所也在考虑出台新措施,加强对反向收购的监管。

人民网华盛顿6月22日电美国证券交易委员会主席夏皮罗21日在华盛顿表示,美国证交会正在权衡几种措施,以提高外国公司通过反向并购在美国合法上市的门槛。夏皮罗提及纳斯达克证券交易所提出的一项要求,即拟上市企业在进入主板市场之前,其股票在次级市场上必须拥有一定交易量,但她拒绝透漏更多细节,认为“时机还不成熟”。

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美国证券交易委员会日前批准三家主要证券交易所,全面提高反向收购门槛,加强上市监管,堵塞今夏多家中国内地民企爆发"信任危机"的漏洞.可以看到,此举确实增加了中国企业"走出去"的难度,但也为中国企业消除"害群之马"的拖累,提高企业管治质素,以立足国际企业之林,提供认真改革的外源压力.近年不少中国企业走捷径,以"反向收购",即借壳上市方式进入美国资本市场,当中一些企业通过美国创业板电子柜台交易板借壳挂牌、融资、并购,伺机转入主板或纳斯特市场,其中确实良莠不齐,既牵涉会计丑闻,亦有涉嫌财务造假.

今年以来,在美国上市逾20家中国公司分别遭除牌、停牌以至暂停发售新股等处分,其中很大部分就是通过反向收购上市的企业.连串企业丑闻,再经评级机构遍插"红旗";研究机构也对海外的中国概念企业进行"猎杀".除了提高通过反向收购上市的条件外,还对在美国上市的中国企业财务违规问题,加大制裁力度.由于财务造假牵涉刑事成分,据美国证交会透露,美国司法部也会积极介入.在目前中美经贸关系并"不和谐"的形势下,司法部扩大介入范围到什麽程度、以什麽形式透露调查结果,都可能对市场和相关企业产生可大可小的效应与冲击.面对美国监管铁腕新政,上海证券交易所副总经理周勒业昨天表示,欢迎在美国上市的中国概念股退市以後,回到国内A股,或在香港上市.

原定于10月份举行的第二轮磋商无声无息取消了.美方坚持中国审计公司也须接受美国的监管,PCAOB主席James Doty不只一次强调,若美国不能与中方就跨境监管达成协议,美方将以国会赋予的手段,去保护美国投资者的利益.究竟对在美国上市的中国企业产生什麽集体或个别的影响,动向值得注意.美国以铁腕制裁到美国上市涉嫌违规的企业.中国企业若弄虚作假,受罚无疑咎由自取.今年4月,中国发审委曾否决湖南胜景山河的公开上市招股申请,理由是该公司审计失责,可见不提高企业的诚信和管治水平,中国企业"走出去"最终只是一个风光幻象.

反向并购又称借壳上市,指一家非上市公司通过收购一家处于不活跃状态的上市公司的股份控制该公司,再由后者反向收购前者的资产和业务使之成为后者的子公司。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表立场.

反向并购是一种并不违法但存在争议的进入资本市场的方式。支持者称,这是一种快捷、廉价的上市方式。批评者称,和传统的首次公开募股相比,这种上市模式使公司避免了严格的审批程序和信息披露要求。美国证交会委员阿吉拉尔今年4月曾表示,尽管绝大多数此类公司可能是合法企业,但越来越多的公司或存在会计问题,或根本就是一个皮包公司。

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美国证交会的数据显示,2007年以来,约有600家公司通过反向并购在美国上市,其中150家来自中国。此间舆论认为,反向并购之所以在中国公司中十分流行,部分原因是中国监管机构对公司上市有严格要求,这些规模较小的公司在中国很难获得上市机会。与此同时,美国投资者又十分渴望在快速增长的中国市场上分享成功的机会。

夏皮罗表示,由于美国上市公司会计监管委员会无法监管这些中国公司,美国证交会正与中国监管机构合作,以避免这些公司出现财务和信息造假问题。