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2019-12-24
威廉希尔体育app下载而另一份统计显示,包括变更、离职以及增聘等各种形式的基金经理变动在内

  证券时报记者 程俊琳

  上月193只开放式基金中基金经理职位变动22人次

  证券时报记者 程俊琳

  据统计,2009年基金经理跳槽次数达到139次,创出近四年以来新高。业内人士认为,这种流动在今年不仅会持续,从一定程度上来说今年还可能加剧。

  今年以来,基金经理频繁跳槽“改换门庭”的消息不绝于耳。中国银河证券股份有限公司研究报告显示,今年4月份,193只开放式基金发生基金经理变动22人次。虽然基金经理跳槽走向不好统计,不过其中私募基金的分流趋势不可忽视。

  本报讯 天相数据统计显示,包括变更、离职以及增聘等各种形式的基金经理变动在内,截至目前,全年共出现了362起基金经理变动公告,平均每天发生一起。其中,2、4、5、6、8月的基金经理变更较为集中,分别有33、39、37、49以及31起。

  数据显示,2009年共出现139次基金经理变动,2008年和2007年分别出现114次和71次,而2006年仅出现28次。一位基金分析师表示,这表明基金经理变动频率连续四年呈上升态势,基金经理“挪窝”速度明显加快。

  短期业绩排名激励受诟病

威廉希尔体育app下载 ,  新基金加速发行以及新公司成立等因素,成为基金经理变动的重要原因。业内分析人士认为,基金经理的任职也是一种变动,由于今年新基金发行大大超过以往,这一因素造成的变动也不在少数。“由于新基金任职需要,有些公司必须对老基金经理做出一定调整,以使基金经理管理的基金数目合法合规。另外,为吸引投资者认购,有些基金可能以知名老基金经理的名义发行,运作一段时间之后增聘基金经理以及原基金经理卸任都属于变更,这难免涉及多起变动。”有一家基金公司内部人士分析表示。

  另一项统计则表明,在全部60家基金公司中,有47家基金公司出现基金经理变动。其中,有9家基金公司全年超过5次基金经理变动,多数基金公司基金经理跳槽次数在2次至4次之间。

  银河证券研究报告显示,截至今年1季度末,我国341只基金中,发生基金经理变动72人次,开放式股票方向基金193只,共发生基金经理变动36人次;封闭式基金50只,共发生基金经理变动12人次。其中仅有一次发生于指数基金,其余35次均为主动投资的股票方向基金。而另一份统计显示,在今年4月份,基金经理变动频繁的这一趋势得到了进一步延续:193只开放式基金发生基金经理变动22人次。与之相对的是,从单位基金的基金经理变动统计来看,2003年到2006年,各类型基金的基金经理变动次数都比较稳定。

  不仅如此,新成立的公司更需要有从业经验的“熟手”,从职业发展的角度,部分基金经理可能为更高的职位而离职。因此,单纯的数据增加并不一定代表全行业的基金经理真有这么多的实质变动,更不意味他们流出了公募基金圈。

  但是,也有包括东方、光大保德信、国海富兰克林、农银汇理等13家基金公司未出现基金经理变动。

  是什么样的原因诱使基金经理频繁跳槽呢?银河

  纵观多年基金经理的离职之路,离开一家基金公司通常有三个去向:一是去别家基金公司继续从事投研工作,二是投身私募基金管理,三是转入券商从事资产管理等。有分析人士告诉证券时报记者:“这两年私募基金发展较快,一年之间出现了多起基金经理转投私募的案例,可以说是市场环境给了基金经理一个跳槽空间。下半年以来,基金经理奔私潮似乎有所减退,基金经理对奔私之路也越来越谨慎。”

  业内人士认为,基金经理离开一家基金公司通常有三个去向:一是去别家基金公司继续从事投研工作,二是投身私募基金管理,三是转入券商从事资产管理等工作。该人士表示:“去年私募基金发展较快,一年之间出现多起基金经理转投私募的案例,可以说是市场环境给了基金经理一个跳槽空间。”

证券资深基金分析师王群航认为,这与基金经理的业绩激励往往受到短期排名的影响有关。据了解,目前不少基金公司将基金排名作为考核基金经理业绩的标准,激励条款亦与排名息息相关,可以说,排名靠前的基金经理所得收益就相对较高。然而,短期排名往往存在一定不确定性。甚至之前还曾出现某基金在同一排名系统,因分类不同而导致排名位次不同的情况。

  

  国信证券认为,2009年全年行情结束,多数基金公司完成对旗下基金和基金经理的业绩考核,各大基金公司也开始招兵买马着手备战2010 年,因此年底业绩压力和对2010 年的提前布局也会促成基金经理人员调整。

  部分公募基金经理投奔私募

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  面对基金经理频繁变动,业内人士分析称,这和私募基金的活跃不无关系。实际上,一些仍然留任公募基金的明星基金经理也不时爆出“出走”私募的传闻,让这一趋势愈发引人关注。

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  王群航认为,公募基金管理制度相对严格,投资运作受到颇多限制,与之相对,私募基金往往投资运作灵活,管理制度相对轻松,而且内部人员可能更加“情投意合”,从企业文化角度讲,或更吸引公募基金经理。

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  此外,私募基金的研究实力同样不容忽视。王群航透露,在浙江一家私募基金,光研究员就有17人,甚至超过目前市面上部分公募基金的研究实力。

  收入激励无疑也是基金经理考量的重要因素之一。据业内人士透露,业内从事私募的基金经理收入不菲,年薪甚至可达千万。这样诱人的薪酬,使得部分基金经理难以“坚定立场”。

  基金长期收益将受影响

  对于众多看重基金经理“明星效应”的投资者而言,基金经理人频繁变更的影响毋庸讳言。银河证券研究表明,基金经理人的变更对于基金持有人的利益确实存在着一定的影响,在对过去一年、过去两年、过去四年基金经理变动与组合业绩的统计分析表明,在各个时间段中,基金经理变动次数较少的基金往往有高于平均水平的业绩。

  不过,银河证券基金分析师魏慧君认为,基金经理变动带给基金本身的影响并不确定,因为基金公司的团队同样起到不可或缺的作用。据了解,目前基金投资管理倾向于团队运作方式的已成为业内主流,采取明星基金经理制的基金公司数量寥寥无几。

  值得一提的是,在基金经理变更频繁的市场环境中,同样有基金公司拥有独特的“留人”秘笈。富国基金方面对记者表示,富国基金公司基金经理在富国的平均工作年限都超过了5年,在全行业任职年限才1年2个月的背景下,这种现象显得颇为难得。据透露,良好的企业文化是该公司的良方,而非大张旗鼓的工资激励。

  本报记者 李小天 实习生 张雯

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