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2019-12-24
《意见》对保本基金,非金融机构担任保本基金的担保人

  中证网讯 中国证监会6日发布《关于保本基金的指导意见》(征求意见稿),规定非金融机构担任保本基金的担保人,已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的十倍。

  文华财经(编辑整理 那娜)--据东方早报9月7日报道,9月6日下午,证监会发布《关于保本基金的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《意见》),向社会征求意见。《意见》对保本基金“松绑”,放宽担保人的实收资本和净资产条件限制,并且明确规定,保本基金可以投资股指期货及其他金融衍生品。

  根据规定,非金融机构担任保本基金的担保人,应当符合下列条件:

  

  (一)成立并经营满三年以上,具备法人资格的企业;

    《意见》的有关意见和建议将于2010年9月14日之前反馈至中国证监会。

  (二)财务状况良好,最近三年连续盈利;

  

  (三)实收资本不低于10亿元;

    将可投资股指期货

  (四)上一年度经审计的净资产不低于20亿元;

  

  (五)已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的十倍;

威廉希尔体育app下载 ,    根据《意见》,保本基金可以投资于股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及其他金融衍生品。

  (六)最近三年未受过重大处罚;

  

  (七)中国证监会规定的其它条件。

    其中,债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金净资产的比例不得低于70%。这也意味着保本基金的风险资产投资比例不超过30%。

  如保本基金的担保人为担保公司,除满足上述条件外,担保公司已经对外提供的担保资产规模不应超过其净资产总额的二十五倍。

  

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    所谓保本基金,是指在基金产品的一个保本周期内(基金一般设定了一定期限的锁定期,在中国一般是2至3年,而在国外一般为7年至12年),投资者可拿回100%的本金。

  

    这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下,是一个较好的投资品种,但该产品并不保证收益,且投资者在保本周期内提前赎回时,并不能实现保本。

  

    截至2010年6月底,中国共有6只保本基金在运作,份额达240.64亿份,规模达304.87亿元。

  

    担保门槛降低

  

    昨天公布的《意见》还规定,非金融机构担任保本基金的担保人,应符合下列条件:“成立并经营满三年以上,具备法人资格的企业;财务状况良好,最近三年连续盈利;实收资本不低于10亿元;上一年度经审计的净资产不低于20亿元;已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的十倍;最近三年未受过重大处罚”。

  

    如保本基金的担保人为担保公司,除满足上述条件外,担保公司已经对外提供的担保资产规模不应超过其净资产总额的二十五倍。

  

    这一规定较之前的担保门槛大大降低。按照2003年证监会下发的《保本证券投资基金运作指导意见》,保本基金的担保机构应当符合“实收资本不低于20亿元;净资产不低于50亿元;成立并运作满三年以上,具备法人资格的企业;最近三年连续盈利;已担保的保本基金资产规模不超过其净资产总额的两倍;最近三年未受过重大处罚”等六大规定。

  

    这也意味着,保本基金担保人的净资产要求大大降低,而担保人的“担保杠杆”,也由目前的两倍提高到十倍。

  

    银行担保“资格”仍悬疑

  

    《意见》还规定基金公司、证券公司等金融机构可以担任本保本基金的担保人。

  

    根据《意见》,基金管理公司担任保本基金的担保人,须符合下列条件:“注册资本不低于1亿元;上一年度经审计的净资产不低于10亿元;已担保的保本基金资产规模不超过其净资产的十倍;最近一年未受过重大处罚。”

  

    而证券公司及其他金融机构担任保本基金的担保人,须符合下列条件:“注册资本不低于5元;上一年度经审计的净资产不低于20亿元;已担保的保本基金资产规模不超过其净资产的十倍;最近一年未受过重大处罚。”

  

    本次《意见》并未明文表示银行可担任保本基金的担保人,但其在券商担任担保人做门槛规定时,为“其他金融机构”留下空间。分析人士称,这或许是因为银行担任保本基金担保人,还需要中国银监会开禁。

  

    “很多基金公司的股东是券商,券商里符合条件的并不多。银行是很好的担保人,但目前没有商业银行能够为基金公司提供担保。”一家银行系基金公司产品设计人士透露,银监会对银行的担保仍有所限制。

  

    基金公司不能反担保

  

    《意见》规定,基金管理人申请募集保本基金,应当与符合条件的担保人约定担保方式,并签订担保合同,保本基金的担保方式可以分为连带责任担保和风险买断担保。

  

    连带责任担保是指基金管理人和担保人签订连带责任保证合同,由基金管理人与担保人承担连带保证责任。

  

    风险买断担保是指基金管理人和担保人签订担保合同,约定由基金管理人向担保人支付担保费用,担保人在保本基金出现亏损时,负责向基金份额持有人赔偿相应损失,担保人在向基金份额持有人赔付损失后,不得向基金管理人索赔。

  

    不过,按照规定,基金管理人申请募集保本基金,不得在与担保人签订担保合同后直接或间接与担保人签订反担保协议,约定对担保人承担的担保责任提供反担保。

  

    所谓“反担保”协议,即基金公司与担保人签订协议,在担保人为基金公司支付了客户损失之后,将成为基金公司的债权人,基金公司需要在此后将这笔损失归还给担保人,基金亏损实际上还是由基金公司埋单。

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