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2019-12-24
华安上证180ETF联接基金是第一只获准发行的联接基金,上证龙头指数年化收益率达20.39%

  证券时报记者 张 哲

  文/华安基金金融工程部 牛勇  设计/梁向军

  徐国杰

  本报讯 记者日前从华安基金获悉,华安上证龙头企业指数ETF及其联接基金的募集申请已获证监会批准,将于近期发行。上证龙头企业指数是一个相当有特色的主题类指数。为保证指数在行业的均衡与代表性,该指数在上证二级行业中选出各行业中前3家最具领导地位的龙头公司作为成分股,它们均是各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强的公司。数据统计显示,在2005年至2010年上半年的5年半时间内,上证龙头指数年化收益率达20.39%,累计收益率达177.47%。

  华安基金开发的上证龙头企业ETF及其联接基金的募集申请已经获批,发行指日可待。这也是继上证180ETF之后,华安基金再次出击ETF产品领域。

   华安基金宣布,已获得上交所授权,将研究开发上证龙头企业指数ETF产品。该产品方案已初步成型,年内有望问世。这是继华安上证180ETF之后,华安基金再次出击ETF产品领域。

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  上证龙头企业指数是一个相当有特色的主题类指数。该指数在上证二十五个二级行业中选出各行业的前3家最具行业领导地位的龙头公司作为成份股,这个过程可以被概括为“行行选三强”,挑选出来的成份股基本是各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强、能引领全行业的发展方向和兴衰,所以被形象地称为“龙头企业”,大都具有典型的蓝筹特征。

   目前,华安基金旗下共管理着MSCI中国A股、华安上证180ETF和华安上证180ETF联接基金3只指数基金。其中,MSCI中国A股是中国内地第一只开放式指数增强型基金,华安上证180ETF联接基金是第一只获准发行的联接基金。

  持续超越沪深300

   据介绍,上证龙头企业指数已于2月9日正式发布,该指数以各行业龙头公司为成份标的,以选出各行业内市值规模最大、流动性最好、市场占有率居前、盈利能力最强的龙头公司为目标,使指数投资者有机会充分分享经济与行业发展所带来的收益。上证龙头企业指数以2003年12月31日为基日,基点为1000点。

  强势的历史业绩表现有两个方面的原因:第一是龙头公司本身的竞争优势。作为行业内的领先企业,当宏观经济向好时,其更易获得宏观经济或行业景气所带来的盈利增长,反之当宏观经济或行业景气向下时,其规模与盈利优势拥有更强的抗系统风险与向下周期的能力。其次,上证龙头指数精心考虑的盈利指标是对指数良好表现的有效支撑。

   相关指数编制专家指出,与目前其他市场上的指数相比,上证龙头指数具有如下特点:一、从毛利率、ROE等盈利指标上看,相对其它上证指数具有优势。2005年至2009年期间,上证龙头企业指数的累计收益率要高于主要上证指数的同期收益率。二、良好的成份股流动性与适中的成份股个数,方便ETF客户在一级市场申购。另外,选股指标上成交金额的考虑保证了成份股良好的流动性,有效降低投资者筹集申购篮子的冲击成本与时间成本。三、上证龙头企业指数在每个行业中选出3家最具领导地位的龙头公司,即市值规模、盈利能力、流动性方面的行业内最优质品种。在估值上,上证龙头企业指数相对全部A股与上证A股平均水平具有一定优势,对于ETF投资者尤其是中长期投资者来说,是较好的资产配置工具。

  我们用数据也证实了这个结论,上证龙头指数成份股中,很多股票的历史收益率都跑赢了同期内其所属行业的沪深300行业指数,由这些成份股强强联合所组成的整体——上证龙头指数自然也超越了沪深300指数的历史表现。在2005年至2010年上半年的5年半时间内,上证龙头指数的年化收益率达到20.39%,超越沪深300指数1.72%。而累计收益率更是超越沪深300指数21.16%,达到177.47%。

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  行业布局领先经济转型

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  中国经济正在经历一次划时代的转型过程,从“中国制造”到“中国消费”,从出口拉动到内需拉动,面对历史的选择,只有远见才能赢得未来,而这正是上证龙头指数最具优势的一个方面。

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  上证龙头指数“行行选三强”的构造原理保证了该指数在受益于经济转型的“朝阳行业”中预先布局,不会因为这些行业目前还不够大不能进入指数,而错失“朝阳行业”由小长大、高速增长阶段的收益。投资上证龙头指数,就是提前布局经济转型,可以充分分享转型过程中迅速成长行业带来的收益。

  每个行业龙头公司的成长,包含着一个国家经济从量变到质变的全部秘密,经济转型,龙头先知。投资上证龙头指数,就是把握住了经济走势的大趋势和大方向,也就是握住了开启中国经济转型升级之门的钥匙。

  华安基金选择上证龙头指数开发ETF,还看中了它良好的成份股流动性和适中的成份股个数(目前70只)。选股指标上成交金额的考虑保证了成份股良好的流动性,有效降低投资者筹集申购篮子的冲击成本与时间成本;适中的成份股个数降低停牌发生概率,方便客户的申购赎回操作。

  上证龙头ETF发行之后,华安基金将成为第一家在上交所拥有两只ETF的基金公司,作为中国开放式指数基金的先行者,华安基金对于完善国内市场结构和丰富交易所交易产品做出了积极的贡献。

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