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2019-12-24
威廉希尔中文网站消费、医药、商贸的确也都是长期走强,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金

  新浪财经讯 最近,市场震荡显著,短短几个交易日大盘便由3100点跌至2800点。对于本次调整,交银施罗德指出,十月以来的市场快速大幅上涨,主要源于流动性推动,但随着10月CPI再创新高,市场对未来政策紧缩的预期进一步增加,直接导致了此轮市场调整。交银施罗德基金分析师王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。

  新浪财经讯  交银施罗德趋势优先基金拟任基金经理管华雨近日表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,建议大家关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。

  文华财经(编辑整理 李伶晓)--据上海证券报11月30日报道,近期市场出现大幅调整,引发投资者“遐想”。不过混沌市中基金乐观者依旧占大多数,不少基金认为后市仍然可期,而消费板块则成为乐观者们最为普遍的坚守。

  正在发行的交银施罗德趋势优先股票证券投资基金(简称“交银趋势”)拟任基金经理管华雨表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。

  最近,市场震荡显著,短短几个交易日大盘便由3100点跌至2800点。对于本次调整,交银施罗德指出,十月以来的市场快速大幅上涨,主要源于流动性推动,但随着10月CPI再创新高,市场对未来政策紧缩的预期进一步增加,直接导致了此轮市场调整。交银施罗德基金分析师王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。

  

  基于对大消费产业蕴含投资良机的判断,交银趋势基金也将积极把握大消费下的投资机会。据悉,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金,这类投资趋势包括“人口红利”变化、“十二?五”规划的政策导向等等,以此寻找符合中国经济市场发展转型的大趋势的行业和板块,大消费也是其中之一。

威廉希尔中文网站消费、医药、商贸的确也都是长期走强,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金。  正在发行的交银施罗德趋势优先股票证券投资基金(简称“交银趋势”)拟任基金经理管华雨表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。

    东吴基金投资总监王炯认为,市场近期的波动是短暂的,是由于资本市场对政策的解读有些紊乱,带有一定程度的恐慌情绪所致,中长期来看还是会震荡上行。

  王睿指出,大消费成为市场资金追逐焦点的背后,是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。10月27日发布的《“十二-五”规划建议》,将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务,并首次将“消费”置于“投资”之前。此举表明中央核心领导层对于未来经济发展已经定调,那就是扩大内需,刺激消费。

  基于对大消费产业蕴含投资良机的判断,交银趋势基金也将积极把握大消费下的投资机会。据悉,交银趋势是一只以把握趋势为投资主线的基金,这类投资趋势包括“人口红利”变化、“十二?五”规划的政策导向等等,以此寻找符合中国经济市场发展转型的大趋势的行业和板块,大消费也是其中之一。

  

  据美国波士顿咨询8日发布的报告预计,2015年,中国将超越日本成为全球第二大消费市场,占全球消费总量的14%。那么,投资者应如何在中国大消费的变局中“寻宝”?

威廉希尔中文网站 ,  王睿指出,大消费成为市场资金追逐焦点的背后,是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。10月27日发布的《“十二-五”规划建议》,将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务,并首次将“消费”置于“投资”之前。11月14日,国务院副总理李克强撰文指出,坚持扩大内需,提高居民消费能力。此举表明中央核心领导层对于未来经济发展已经定调,那就是扩大内需,刺激消费。

    王炯表示明年将继续延续重点关注消费、医药和新兴产业的投资主线。今年以来,消费类净资产收益率稳定上升,而从市场行情来看,消费、医药、商贸的确也都是长期走强。随着收入分配改革的展开,消费升级,以及人口红利将结束并推动劳动成本上升带来居民收入的提高,消费类的投资机会还是十分看好。此外,相对于国外人均每年3000美金的医药开支,中国目前人均每年300美金的医药开支还比较低,因此,随着人们生活水平不断改善,在医疗保健方面的投入会加大,医药类的长期投资空间较大。

  “中国财富分配的结构决定了消费的新结构。中国财富结构是两头大、中间小,潜在的消费提升人群是富人、提高收入的中低端人群,因此在未来消费的重点是高端奢侈品、中低端消费品。”王睿说。

  据美国波士顿咨询8日发布的报告预计,2015年,中国将超越日本成为全球第二大消费市场,占全球消费总量的14%。那么,投资者应如何在中国大消费的变局中“寻宝”?

  

  从中国高端奢侈品行业来看,房地产、创业板等造富运动让中国的富人更富,相应金银珠宝、高端服饰、高尔夫、游艇和豪宅等行业快速发展,我国奢侈品行业增速全球第一;此外,中低端消费是我国消费增量的主要来源。从2009年的劳动密集型行业的上市公司财报分析,工资成本平均提高了20%,政策向中西部倾斜、城镇化提升、收入的提高、人均GDP的提升是大众消费品消费增长的主要渠道力。

  “中国财富分配的结构决定了消费的新结构。中国财富结构是两头大、中间小,潜在的消费提升人群是富人、提高收入的中低端人群,因此在未来消费的重点是高端奢侈品、中低端消费品。”王睿说。

    对于近期市场的波动,景顺长城内需基金经理王鹏辉认为,本轮市场波动主要是获利回吐的抛压和强烈的流动性宽松预期见顶回落造成的。另外通胀压力造成的货币政策紧缩预期进一步加强也造成了市场情绪的恐慌。对中长期市场走势抱有乐观心态,将继续维持高仓位,并逢低吸纳前期估值过高的成长股。行业配置上,仍以消费、新兴产业为主。

  对于如何抓住长期增长机会,王睿认为需要从四个角度来考虑:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

  从中国高端奢侈品行业来看,房地产、创业板等造富运动让中国的富人更富,相应金银珠宝、高端服饰、高尔夫、游艇和豪宅等行业快速发展,我国奢侈品行业增速全球第一;此外,中低端消费是我国消费增量的主要来源。从2009年的劳动密集型行业的上市公司财报分析,工资成本平均提高了20%,政策向中西部倾斜、城镇化提升、收入的提高、人均GDP的提升是大众消费品消费增长的主要渠道力。

  

  王睿对日本收入倍增计划的深入研究发现,日本消费升级大致的过程是:食品衣服耐用消费品住宅;而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业,是在消费二次升级中增长最快的。

  对于如何抓住长期增长机会,王睿认为需要从四个角度来考虑:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

    汇丰晋信认为,总体上看,股市持续走强的可能性很小。再加上2900上方套牢盘天量,压力巨大,因而大盘还有一段强烈震荡的路要走。近期,医药股、小盘新兴产业股仍有一定的活跃趋势,非周期类个股重新得到市场的热捧,有望持续跑赢大市,故短线大盘虽然有所震荡,但机会犹存。

  在A股市场,王睿表示,交银趋势基金也非常关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。“尤其是要重点关注细分行业的隐形冠军,有进入壁垒的细分行业隐形冠军,大公司小行业。

  王睿对日本收入倍增计划的深入研究发现,日本消费升级大致的过程是:食品衣服耐用消费品住宅;而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业,是在消费二次升级中增长最快的。

  

  她认为,消费品股价持续上涨,本质上就是对成长质量的不断再确认,股价持续上涨的公司就是增长不断超预期,然后再超预期,背后的本质就是管理层战略清晰、执行力强,最后落实财务报表健康上,数字只是结果。据此,她认为,交银趋势基金会去寻找消费品公司的投资机会,大致有三种投资类型。

  在A股市场,王睿表示,交银趋势基金也非常关注大消费的子行业如医药、家纺和品牌服等行业龙头。“尤其是要重点关注细分行业的隐形冠军,有进入壁垒的细分行业隐形冠军,大公司小行业。

    交银施罗德趋势优先股票证券投资基金拟任基金经理管华雨表示,在本轮调整中,消费板块受到了资金的青睐,酿酒食品、医药、农业和商业连锁等大消费类股开始集体爆发。

  首先,是持续增长型。寻找那些在相对稳定增长的行业内具有优势地位,有较高的市场占有率和核心竞争力的公司;其次,是拐点型。关注综合考虑行业周期、景气度等因素投资由差变好的公司;投资“坏孩子向好孩子的转变”带来的业绩提升和估值提升;最后,是主题类。某种突然的外生性事件例如国家政策、并购重组等,导致公司基本面有了重大变化且投资价值未被市场认识的公司。

  她认为,消费品股价持续上涨,本质上就是对成长质量的不断再确认,股价持续上涨的公司就是增长不断超预期,然后再超预期,背后的本质就是管理层战略清晰、执行力强,最后落实财务报表健康上,数字只是结果。据此,她认为,交银趋势基金会去寻找消费品公司的投资机会,大致有三种投资类型。

  

  王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。“股神巴菲特过去20年平均年回报率有20%,他持有可口可乐19年股价翻了10多倍、持有的吉列16年翻了8倍、持有运通银行5年涨了5倍时,他买的多数是稳定增长的消费品企业。”

  首先,是持续增长型。寻找那些在相对稳定增长的行业内具有优势地位,有较高的市场占有率和核心竞争力的公司;其次,是拐点型。关注综合考虑行业周期、景气度等因素投资由差变好的公司;投资“坏孩子向好孩子的转变”带来的业绩提升和估值提升;最后,是主题类。某种突然的外生性事件例如国家政策、并购重组等,导致公司基本面有了重大变化且投资价值未被市场认识的公司。

    王睿指出,大消费成为市场资金追逐焦点的背后,是扩大消费需求成为扩大内需的战略重点。“十二五”规划将调结构扩内需成为中国未来五年发展的第一要务,并首次将“消费”置于“投资”之前,此举表明政府对未来经济发展已经定调,那就是扩大内需,刺激消费。

  

  王睿建议投资者,去寻找有持续增长潜力的大消费概念股,做一个幸福的耐心持有者。“股神巴菲特过去20年平均年回报率有20%,他持有可口可乐19年股价翻了10多倍、持有的吉列16年翻了8倍、持有运通银行5年涨了5倍时,他买的多数是稳定增长的消费品企业。”

  

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    王睿说:“对日本收入倍增计划的深入研究发现,日本消费升级大致的过程是:食品衣服耐用消费品住宅;而交银趋势关注的医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等子行业,是在消费二次升级中增长最快的。”

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    对于如何抓住长期增长机会,王睿认为需要从四个角度来考虑:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验走别人的必经之路;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

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