威廉希尔中文网站 > 金融 > ETF正在重塑投资市场,其跟踪的指数既可以是代表市场的宽基指数
2019-12-24
ETF正在重塑投资市场,其跟踪的指数既可以是代表市场的宽基指数

  文华财经(编辑整理 刘小雷)--据上海证券报10月18日报道,ETF是交易所交易基金的简称,自从2005年第一只ETF产品挂牌交易以来,我国的ETF基金迎来了飞速发展。截至2010年9月底,国内正式上市交易的ETF基金(不含链接基金)有15只,总体规模达到781.76亿元。

  张 昊

  “ETF正在重塑投资市场”——这是11月15日美国《巴伦周刊》封面文章《广受欢迎的ETF》的观点。在经历近20年的发展后,海外ETF仍在快速前进,ETF的投资价值正在为越来越多的人所接受。

  

  自从2005年第一只ETF(交易所交易基金)产品挂牌交易以来,我国的ETF基金迎来了飞速发展。截至9月底,国内正式上市交易的ETF基金(不含联接基金)有15只,总体规模达到781.76亿元。

  文/《投资与理财》记者 叶琦

威廉希尔中文网站 ,    其实ETF从本质上讲就是一篮子股票。与传统基金相比,ETF投资者既可以像开放式基金一样在一级市场通过一篮子股票与ETF份额进行互换,也可以像封闭式基金一样在交易所内交易ETF份额。这种简洁而又与众不同的产品设计方法,保证了ETF投资的透明度和交易价格的合理性,也是ETF产品大发展的根本原因所在。

  ETF从本质上讲就是一篮子股票。与传统基金相比,ETF投资者既可以像开放式基金一样在一级市场通过一篮子股票与ETF份额进行互换,也可以在交易所内交易ETF份额。

  作为一种灵活的指数化投资品种,中国的ETF热潮也一样如火如荼。截至目前,国内上市交易的ETF基金有15只,总体规模达到852.81亿元。而在今年已发行的38只指数型产品中,就有10只ETF产品。

  

  ETF跟踪的标的指数,既可以是代表市场的宽基指数,也可以是代表某个行业的指数,还可以是主题类型的指数。这些指数的编制都是清晰和透明的,因此ETF产品给投资者提供了投资指数的便捷工具,是一个可以在二级市场买卖的市场“大势”产品。

  ETF为什么广受欢迎?从它的全称“交易型开放式指数基金”,就可以看出非常直观的理由。ETF从本质上讲,就是开放式基金和封闭式基金的结合体,投资者既可以在一级市场进行申购赎回,通过一篮子股票与ETF份额进行互换,也可以在交易所内买卖ETF份额,交易手续与股票完全相同。

     ETF产品往往都有一个明确的跟踪标的指数,其跟踪的指数既可以是代表市场的宽基指数,譬如代表上海市场的上证180指数、代表深圳市场的深100(159901)指数等;也可以是代表某个行业的指数,如金融行业指数、科技行业指数等;还可以是主题类型的指数,譬如上证龙头企业指数、上证周期指数等。这些指数的编制都是清晰和透明的,因此ETF产品给投资者提供了投资指数的便捷工具,是一个可以在二级市场买卖的市场“大势”产品。

  那么该怎样使用ETF进行投资呢?

  不仅在股市上涨行情中,ETF基金会以兼具封闭式和开放式基金的双重优势而表现抢眼,在市场出现大幅震荡时,ETF往往能凭借更好的流动性、更加分散的风险、更高效的交易方式和更低廉的成本,成为投资者套利或抄底的投资工具。

  

  首先,大部分普通投资者可以通过长期持有ETF或者定期定额投资ETF来进行长期资产配置,以获取相应市场长期发展的收益。而对于那些判断市场大势能力较强的投资者,可以根据自己的判断,获取市场中短期波动所带来的收益。

  11月以来的股市暴跌,就再次显现出ETF在指数型基金里灵活的交易优势:实时成交,实时避险。

    那么该怎样使用ETF进行投资呢?

  其次,由于ETF可以同时在一级市场和二级市场进行交易,所以一旦ETF二级市场的交易价格和一篮子股票的实际价值发生了偏离,投资者就可以通过“低买高卖”的方法赚取差价。

  此次A股市场的大跌重创ETF,开盘交易的14只基金普遍下跌。但银河证券王群航认为,在基础市场行情单边式暴跌的背景下,指数型基金通常是仅次于杠杆板块的第二大重灾区,因为指数型基金即使在盘中做了赎回,但净值是按照收盘价计算,赎回还是在低点。而这时,指数型基金中流动性极其良好的ETF就体现出了它们独特的价值。

  

  此外,在股指期货推出之后,ETF的价值更是得到了进一步体现。一方面,跟踪市场宽基指数的ETF产品能够作为股指期货相对应的现货产品,使得专业的期现套利和跨期套利投资者能够利用ETF产品把股指期货价格保持在一个合理的范围内。另一方面,对于那些能够长期战胜市场平均水平的ETF产品,投资者可以使用股指期货来对冲市场大幅波动的风险,从而获取较为稳定的长期收益。

  业内专家指出,ETF收益主要取决于市场整体走势以及标的指数的特性,目前市场对于后市走势相对偏乐观,因此建议投资者可适当加大ETF配置比例。在具体产品选择上,由于当前通胀预期加强,食品、商贸等消费类股票权重占比较高,一直以来“领涨不领跌”的深证100ETF是不错的选择。

    首先,大部分普通投资者可以通过长期持有ETF或者定期定额投资ETF来进行长期资产配置,以获取相应市场长期发展的收益。而对于那些判断市场大势能力较强的投资者,ETF则提供了一个能够实时交易整个市场的工具,投资者可以根据自己的判断,获取市场中短期波动所带来的收益。

  正因为有如此多样化的投资手段,使得ETF产品可以满足多种多样的投资需求。海外ETF在经历了近20年的发展后,仍然在以较快的速度发展,足以证明其较高的投资价值。

  小链接:

  

  (作者为华安基金金融工程部高级金融工程师)

  与传统指数基金相比,ETF到底好在哪儿?

    其次,由于ETF可以同时在一级市场和二级市场进行交易,所以一旦ETF二级市场的交易价格和一篮子股票的实际价值发生了偏离,投资者就可以通过“低买高卖”的方法赚取差价,并且通过这样的套利交易,把ETF二级市场价格拉回到合理的水平。

转发此文至微博)

  费率更低:ETF在一级市场的管理费、托管费和交易费都远低于传统指数基金。

  

欢迎发表评论  我要评论

  买卖方便:ETF可像买卖股票一样在二级市场自由交易,买卖便捷,变现快。

    此外,在股指期货推出之后,ETF的价值更是得到了进一步体现。一方面,跟踪市场宽基指数的ETF产品能够作为股指期货相对应的现货产品,使得专业的期现套利和跨期套利投资者能够利用ETF产品把股指期货价格保持在一个合理的范围内。另一方面,对于那些能够长期战胜市场平均水平的ETF产品,投资者可以使用股指期货来对冲市场大幅波动的风险,从而获取较为稳定的长期收益。

  可以套利:投资者可利用一二级市场价差来获得套利收益。

  

  ETF投资三部曲

    正因为有如此多样化的投资手段,使得ETF产品可以满足多种多样的投资需求。海外ETF在经历了近20年的发展后,仍然在以较快速度发展,足以证明其较高的投资价值。

  一、大部分普通投资者可以通过长期持有ETF或者定期定额投资ETF来进行长期资产配置,以获取相应市场长期发展的收益。

转发此文至微博)

ETF正在重塑投资市场,其跟踪的指数既可以是代表市场的宽基指数。  二、一旦ETF二级市场的交易价格和一篮子股票的实际价值发生了偏离,投资者就可以通过“低买高卖”的方法赚取差价。

欢迎发表评论  我要评论

  三、在股指期货推出之后,在期现套利和跨期套利上,投资者不仅能够利用ETF产品,把股指期货价格保持在一个合理的范围内,而且对于那些能够长期战胜市场平均水平的ETF产品,也可以使用股指期货来对冲市场大幅波动的风险。

  

转发此文至微博)

欢迎发表评论  我要评论