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2019-12-24
  工银深证100B(杠杆),折算后基金份额净值为1.302元

  全景网1月18日讯 南方基金周一公告称,公司确定2010年1月13日为深证成份交易型开放式指数证券投资基金的基金份额折算日,根据基金份额折算公式,基金份额折算比例为0.73786718,折算后基金份额总额为30.46亿份,折算后基金份额净值为1.302元。

  新浪仓石研究中心 李骏、杨宇

  折算当日深证成份指数收盘值为13016.557点,该基金资产净值为39.64亿元,折算前基金份额总额为41.28亿份,折算前基金份额净值为0.960元。(全景网/郝嘉吉)

  基金简称:

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  工银瑞信睿智深证100(164811) 母基金:永续分级(可通过持有人大会中止子基金的运作)

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  工银深证100A(固收)

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威廉希尔中文网站 ,  工银深证100B(杠杆)

  发行日期 :

  2012/9/3~2012/9/21

  基金类型 :

  股票型-指数型(高风险)

  业绩比较基准:

  深证100指数收益率×95%+商业银行税后活期存款利率×5%。

  采取完全复制策略,投资于标的指数成份股票及其备选成份股票的资产比例不低于基金资产净值的90%;力争使得基金日收益率与业绩比较基准日收益率偏离度的年度平均值不超过0.35%,偏离度年化标准差不超过4%。

  指数特点: 

  深证100指数(399330.SZ)

  深证100指数,成份股由在深圳证券交易所上市的100只A股组成,按平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重,按2:1的权重加权平均为权重,选取排名前100名的股票。

  从估值上看,截至2012年8月30日,深证100指数动态市盈率(市场法,TTM)为16.49倍,市净率2.08倍,高于沪深300的9.85倍和1.5倍;2012年中报,主营业务收入增长率2.12%,净利润增长率-9.68%,较沪深300主营业务收入增长率9.55%,净利润增长率3.36%均有一定差距。但从历史数据对比上看其目前的估值水平已经处于历史最低点。

  基金经理:

  工银深证100B(杠杆),折算后基金份额净值为1.302元。  何江,男,7年证券从业经验;先后在北京方速信融科技有限公司担任高级分析师,金诚信用评估有限公司担任分析师;2005年加入工银瑞信,现任指数投资部副总监。曾任风险管理部投资风险管理业务主管,2011年5月25日至今担任工银沪深300基金、工银上证央企ETF基金、工银瑞信深证红利ETF基金、工银瑞信深证红利ETF联接基金的基金经理;2012年1月31日至今担任工银中证500基金的基金经理。

  基金公司:

  工银瑞信基金管理有限公司,2005年6月成立,截止2012年2季度,管理规模1062.6777亿元,排名全部基金公司第7位。

  托管银行:民生银行

  分级条款:

  母基金通过场外、场内两种方式合并募集。场外认购的全部份额将确认为母基金份额“工银深证100” 份额;通过场内认购的全部工银深证100份额份额将按照1:1的比例自动分离成稳健收益类的工银深证100A和带有杠杆的睿智深证100B。

  工银深证100A:分级固定收益份额,不开放申购和赎回,上市交易。约定年收益率为“1 年期同期银行定期存款利率(税后)+3.5%”。

  工银深证100B:分级杠杆部分,不开放申购和赎回,上市交易,初始杠杆为2。

  两类份额数量保持1:1的比例不变,可以按1:1的比例进行配对转换。

  折算条款:

  1、定期折算:

  定期份额折算 本基金在存续期内的每个会计年度7 月份的第一个工作日对登记在册的睿智深证100 份额、深证100A 份额进行基金的定期份额折算。深证100A 份额和深证100B 份额按照基金合同规定的参考净值计算规则进行计算,对深证100A 份额的应得收益进行定期份额折算,每2 份睿智深证100 份额将按1 份深证100A 份额获得约定应得收益的新增折算份额。折算前后,工银睿智深证100A 份额和工银睿智深证100B 份额的份额配比保持1:1 的比例不变。

  2、到点折算:

  在存续期内,本基金将在每个工作日对睿智深证100 基金份额净值、深证100A 份额和深证100B 份额参考净值分别计算,如睿智深证100 份额的基金净值达到2.0000 元或深证100B 份额的基金份额参考净值达到0.2500 元时进行份额折算。

  仓石短评:

  该基金为合并募集的指数型分级基金,该类基金目前活跃度差异较大。该基金为深证100指数型基金,目前市场上同类品种较多。

  A类份额固定收益部分风险极低,收益稳定,其约定年化收益率为一年期银行定期存款利率(税后)+3.5%,目前为6.5%,处于同类品种中等水平,但此类品种因为上市后普遍存在折价,可作为债券投资或存款、理财的替代品,同时在市场极端情况下折算条款可能带来期权价值。

  B类杠杆部分初始杠杆倍数为2倍,处于同类品种平均水平。

  向下、向上均有折算条款,保证了B类份额杠杆比例的范围,避免了杠杆过高或过低。

  该基金还有特殊条款,即通过份额持有人大会决议通过可以结束分级,两类份额转为母基金,这一条值得投资者注意,因为结束分级可能影响到相对溢价份额持有人的利益。

  场内操作策略:

  工银深证100A:风险低,收益稳定,其约定年化收益率为一年期银行定期存款利率+3.5%,目前为6.5%。目前市场状况下,一年期定存+3.5%的永续分级A类,二级市场定价(净价)在0.9元附近,但成交清淡的分级基金中,A类定价相对更高且波动较大。

  工银深证100B:风险高,预期收益波动较大,相对中证锐联基本面400指数初始杠杆为2倍,上市后如市场估值与当前接近,则预期绝对溢价值为0.1元,实际融资成本在8%-9%之间。参与该品种投资需要注意流动性风险,如果上市之后成交清淡,那么可能折溢价率波动较大,且进出难度都比较大。

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