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2019-12-24
市场下跌中大小盘继续分化,大小盘分化严重

  海通证券研究所

  海通证券基金周报

  基金周报

  市场震荡上行,大小盘分化严重。威廉希尔官网中文平台 ,上周股指震荡走高,上证综指全周上涨1.71%,报收于2655.39;深证成指全周上涨3.92%,报收于11467.1。板块表现方面,受汽车销售数据利好提振,汽车及零部件板块在上周大幅上涨,成为上周表现最好的板块之一。市场对通胀抬头的预期有所提升,农业以及食品饮料板块也有不俗表现。区域板块中的西藏板块在上周也是涨幅惊人,另外,上周总体是热点不断,中小市值个股继续成为资金追捧的对象。地产调控政策并未有放松的迹象使得地产、金融等权重板块在上周表现较差,涨幅为负。

  市场下跌中大小盘继续分化

  来源:海通证券

  权重股表现较弱,主动性基金超越被动型基金。上周市场大小盘个股表现的差异愈演愈烈,权重板块上周整体表现较弱,在一定程度上拖累了市场的表现。而多数主动型基金对地产银行等权重板块的配置不高,相对而言对上周表现活跃的中小盘个股配置明显处于超配状态,因而整体业绩表现强于指数型基金。中小盘个股在上周表现精彩,局部热点不断,因而中小盘基金上周表现抢眼。

  市场震荡下跌,大小盘个股继续分化,而创业板跌幅较大。上周市场延续了震荡整理的格局,上证综指全周下跌2.42%,报收于2598.69;深证成指全周下跌2.80%,报收于11208.25。板块表现方面,工信部部长李毅中表示,工信部正牵头研究制定相关办法鼓励民间资金参与电信等业务,并将及时发布相关投资目录和信息,因而上周信息板块表现抢眼。受上调存款准备金、提高资本充足率等多重利空传言的打击,银行板块走势低迷,承受了较大的抛压。受创业板解禁将至,创业板个股纷纷下挫,表现较差。并且,前期走势强劲的概念股也纷纷出现了回调。

  加息压制金融地产股表现 主动型基金表现超越指基

  外围市场走强,带动QDII基金上涨。上周美国市场强劲回升,部分经济数据意外的强劲表现,部分缓和了投资者对美国经济的担忧。港股方面,外围市场的强劲走势以及内地A股市场的震荡走势,使得上周港股出现剧烈震荡。QDII基金对红筹股的配置相对较重因此上周截至周四平均净值上涨2.17%,表现好于恒生指数。

  利空传闻拖累权重股表现,主动性基金相对表现较好。上周市场大小盘个股之间的分化表现仍在持续,权重板块整体表现较弱,在一定程度上拖累了市场的表现,多数主动型基金对银行等权重板块的配置不高。同时,虽然创业板个股上周跌幅较大,但由于基金持有的创业板个股量不大,因此对基金业绩的影响并不会太显着。相对而言配置明显处于超配状态的中小盘个股上周依旧有超越大盘的表现,因而整体业绩表现强于指数型基金,而中小盘基金的排名也相对较为靠前。

  受加息冲击,金融地产受压制,市场观望氛围仍然较浓。央行加息对市场产生了一定的冲击,并且年关将至,市场资金面略显紧张,两市难有较好表现。上证综指全周下跌0.96%,报收于2808.08;深证成指全周下跌0.78%,报收于12458.55。板块表现方面,受到近来国际油价创新高的影响,煤炭板块上周也有良好表现。同时,在国际有色金属价格高企带动下,有色金属板块上周涨幅居前。受央行加息的冲击,金融地产板块表现低迷,对大盘拖累较重。

  债市稳健表现和股市走强促使债券型基金表现良好。上周央行公开市场净投放资金700亿元,3月期和1年期央票发行利率继续持平。整个资金面较为充裕的状况仍在持续,因而推动债市表现稳健。债市较为稳健的表现一定程度上稳定了偏债型债基的业绩表现,而上周股市较为活跃的表现对偏债债券型基金的业绩形成了一定的刺激。

  港股市场大幅攀升,引领QDII基金上涨。上周美国经济数据喜忧参半,但中期选举临近市场对奥巴马政府对经济的支持行为有所期待,因而全周再次上涨。港股方面,受美国股市走强影响,上周港股大幅上涨。QDII基金上周截至周四平均净值上涨0.63%。

  权重股低迷表现致使指数型基金落后于主动型基金。受央行加息的压制,地产银行等权重板块上周表现较差,对大盘产生了一定的拖累,而中小盘个股则表现相对较好一些。指数基金相对仓位较高,并且多数指数基金在权重板块的配置较重,而跟踪中小盘指数的基金数量较少,所以中小盘较好的表现对整体指数型基金在上周业绩表现的影响较小。而多数主动型基金对中小盘个股配置较多,对金融地产等权重股的配置则较低,因此中小盘个股较好的表现使得主动型基金整体业绩表现超越指数型基金。投资风格的差异对基金业绩的分化起到了一定的作用,重配中小盘个股和跟踪中小盘指数的基金涨幅居前。

  多数基金建议关注经济数据走向,认为短期市场难以走出震荡格局。多数基金仍在等待经济数据的进一步明朗,因为他们认为经济数据将是左右未来政策松紧程度的一个重要因素,而政策的松紧程度又对未来市场的走势有着重大的影响。因而在经济数据明朗之前,基金公司态度的犹豫和分歧仍将存在。对于短期市场走势,各家基金的观点仍然存在分歧,但是持有震荡观点的基金仍是多数。部分基金指出创业板的扩容和解禁压力仍将持续,估值水平仍然较高,这部分风险仍需投资者警惕。

  加息传闻压制债市,债券型基金表现平稳。上周央行在公开市场上净回笼资金380亿元。其中1年期央票发行规模继续放大,达到890亿元;3月期央票由于利率倒挂继续维持在百亿左右。受加息等传闻的影响,债券市场收益率曲线有所上升。债市较为平稳的表现决定了债券型基金的业绩表现也较为平稳,而上周股市震荡下跌的表现对债券型基金整体业绩的起到了一定的拖累作用。

  QDII跟随港股继续回升。美股上周窄幅波动收低,近期公布的经济数据总体喜大于忧,但对市场走势并没有明显的提振作用,中国加息和经济数据放缓也对美国市场造成了一定的冲击。尽管A股市场受加息冲击连续走低,但港股市场表现仍较为稳健。目前QDII基金在香港的投资额占比较大,因而QDII基金受港股影响较大,QDII基金截至12月30日净值上涨0.30%。

  1.市场表现回顾

  基金对经济数据的解读各异,认为通胀和房地产仍是市场担忧的两大问题。各家基金对8月份经济数据的解读各有不同。对CPI未来走向部分基金认为未来不会持续创新高,有可能保持一个高位震荡的格局。但也有部分基金认为,8月CPI数据将成为年内高点,从9月份之后CPI将会逐渐回落。政策取向方向,多数基金认为通胀和房地产仍是市场担忧的两大问题,认为不会马上加息。对于市场走势,基金普遍认为市场短期难以走出震荡格局。

  加息冲击债市,股市分化的表现促使债基表现出现分化。央行12月25日宣布加息,这是年内第二次使用价格手段调整通胀预期。由于市场对此次加息已有预期,因此对市场的冲击有限。但年末的临近,跨年代持资金需求的大量增加,资金面偏紧的状态仍将持续。上周股市行业分化仍然存在,股票的仓位以及持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

  上周股指震荡走高,上证综指全周上涨1.71%,报收于2655.39;深证成指全周上涨3.92%,报收于11467.1。

  1.市场表现回顾

  基金对加息的态度较为乐观,部分基金建议关注“十二五规划”。对于此次加息,多数基金的观点仍较为乐观。多数基金认为,本次加息在市场预期之中,并且由于市场对加息已有了一定的预期,所以本次加息的市场表现较为正面。但央行加息另一方面也表明管理层对经济基本面的信心。尽管各项宏观经济指标或仍有反复,但央行的行动表明管理层认为中国经济已经能承受加息的冲击,经济向好的趋势较为明显。对于具体投资,部分基金重申了对“十二五规划”相关行业的关注。主要逻辑为2011年是“十二五规划”的第一年,也是寻求经济稳定增长和调整结构的关键之年,“十二五规划”相关行业有望受到政策的支持。

  周一受外围市场大幅走强的影响,早盘股指跳空高开,强势上涨,全天呈现普涨格局。在大幅上涨之后,股指在周二面临了一定的回吐压力,股指全天保持低位震荡。周三伴随着经济数据的出台,市场冲高回落,震荡加剧,并且量能进一步放大。周四再次受外围市场造好影响,在早盘高开之后全天保持高位震荡走势,个股表现活跃。周五市场基本保持一个震荡的格局,午盘指数虽有所下探,但随后即被拉起,个股表现依旧活跃。

  上周市场延续了震荡整理的格局,上证综指全周下跌2.42%,报收于2598.69;深证成指全周下跌2.80%,报收于11208.25。

  1.市场表现回顾

  板块表现方面,受汽车销售数据利好提振,汽车及零部件板块在上周大幅上涨,成为上周表现最好的板块之一。市场对通胀抬头的预期有所提升,农业以及食品饮料板块也有不俗表现。区域板块中的西藏板块在上周也是涨幅惊人,另外,上周总体是热点不断,中小市值个股继续成为资金追捧的对象。地产调控政策并未有放松的迹象使得地产、金融等权重板块在上周表现较差,涨幅为负。

  周一市场早盘略微高开之后震荡上行,午后有所回调,沪指全天未能冲击到2700点关口。周二沪指整日围绕前日收盘点位展开小幅盘整的走势,盘中沪指一度冲上2700点,但未能有效站上2700点。周三两市低开低走,尾盘更是呈现加速下跌的走势,创业板个股跌幅较大。周四受到利空传闻的影响,银行等权重股领跌两市,盘中一度跌破2600点整数关口。周五沪深两市在连续下跌之后,杀跌动能有所衰退跌幅逐渐收窄,全天保持震荡走势。

  央行加息对市场产生了一定的冲击,并且年关将至,市场资金面略显紧张,两市难有较好表现。上证综指全周下跌0.96%,报收于2808.08;深证成指全周下跌0.78%,报收于12458.55。

  2. 各类基金业绩分析

  板块表现方面,工信部部长李毅中表示,工信部正牵头研究制定相关办法鼓励民间资金参与电信等业务,并将及时发布相关投资目录和信息,因而上周信息板块表现抢眼。受上调存款准备金、提高资本充足率等多重利空传言的打击,银行板块走势低迷,承受了较大的抛压。受创业板解禁将至,创业板个股纷纷下挫,表现较差。并且,前期走势强劲的概念股也纷纷出现了回调。

  周末央行宣布再次加息,尽管市场已有预期,周一两市小幅高开之后,震荡走高,但午后市场风云突变两市出现一波跳水行情,个股普跌。周二,两市延续昨日颓势低开低走,盘中热点凌乱,成交萎靡,临近收盘更是在地产股的带领下再度跳水。周三,两市在经历连续两天下跌之后抛压有所缓解,早盘两市小幅高开,随后全天基本保持窄幅震荡的格局。周四,两市早盘未能延续前日表现,小幅低开,随后受金融地产股的压制,指数呈现逐级下探走势,但午后在有色等板块的带领下大盘顽强翻红,但成交依然低迷。周五,2010年最后一个交易日,两市小幅高开之后逐级走高,成交量呈现逐级放大格局。

  按照海通基金分类标准,截止2010年9月3日,各类基金业绩如下:

  2. 各类基金业绩分析

  板块表现方面,受到近来国际油价创新高的影响,煤炭板块上周也有良好表现。同时,在国际有色金属价格高企带动下,有色金属板块上周涨幅居前。受央行加息的冲击,金融地产板块表现低迷,对大盘拖累较重。

  2.1 指数型基金

  按照海通基金分类标准,截止2010年9月17日,各类基金业绩如下:

  2. 各类基金业绩分析

  上周所有指数型基金的简单平均净值上涨1.70%,股指在上周震荡走高。受地产调控并未出现放松迹象的影响,地产、银行权重板块面临较大的抛压,整体表现落后。多数指数基金的配置中权重板块的配置较重,并且指数基金的仓位水平也较高,整体上上周业绩表现与主动股票型开放式基金相比较为落后。创业板和小板个股上周的市场表现精彩,因而跟踪中小板指数的相关基金表现出色。

  2.1 指数型基金

  按照海通基金分类标准,截止2010年12月31日,各类基金业绩如下:

  2.2 主动股票型开放式基金                                      

  上周所有指数型基金的简单平均净值下跌2.33%,股指在上周震荡走低。受多重利空传闻的影响,银行股弱势明显,板块面临较大的抛压,整体表现落后。多数指数基金的配置中权重板块的配置较重,并且指数基金的仓位水平也较高,整体上上周业绩表现与主动股票型开放式基金相比较为落后。虽然创业板受解禁潮影响跌幅较大,但中小板个股受其拖累不大,上周的市场表现仍然超越大盘,因而跟踪中小板指数的相关基金表现相对好一些。

  2.1 指数型基金

  上周所有主动股票型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨3. 63%,表现明显超越上证指数的周表现。上周市场总体上表现为震荡走高,但大小盘个股表现的差异愈演愈烈。权重板块上周整体表现较弱,在一定程度上拖累了市场的表现,而多数主动型基金对地产银行等权重板块的配置不高,相对而言对上周表现活跃的中小盘个股配置明显处于超配状态,因而整体业绩表现强于指数型基金。中小盘个股在上周表现精彩,局部热点不断,投资风格以及行业表现的分化也对上周主动股票型基金业绩的分化起到了一定的作用,中小盘基金上周表现抢眼。

  2.2 主动股票型开放式基金

  上周所有指数型基金的简单平均净值下跌0.97%。年关将近,市场观望氛围较浓。受央行加息的压制,地产银行等权重板块上周表现较差,对大盘产生了一定的拖累,而中小盘个股则表现相对较好一些。指数基金相对仓位较高,并且多数指数基金在权重板块的配置较重,而跟踪中小盘指数的基金数量较少,所以中小盘较好的走势对整体指数型基金在上周业绩表现的影响较小,表现与主动股票型开放式基金相比显得弱一些。不同指数上周表现的差异较大,中小盘和创业板个股上周表现较好,因此跟踪中小板指数和创业板指数的相关基金像对较好一些。上周表现较好的指数基金主要有:万家公用事业、上证商品ETF、天弘深证成指、国联安商品联接、华夏中小板ETF。

  2.3 混合型开放式基金

  上周所有主动股票型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值下跌1. 23%,表现超越上证指数的周表现。上周市场总体上表现为震荡,市场风格的分化表现仍在持续,权重板块上周整体表现较弱,在一定程度上拖累了市场的表现,而多数主动型基金对地产银行等权重板块的配置不高。虽然创业板个股上周跌幅较大,但由于基金持有的创业板个股量不大,因此对基金业绩的影响并不会太显着。相对而言配置明显处于超配状态的中小盘个股上周依旧有超越大盘的表现,因而整体业绩表现强于指数型基金。投资风格以及行业表现的分化也对上周主动股票型基金业绩的分化起到了一定的作用,中小盘基金上周表现较好一些。

  2.2 主动股票型开放式基金                                      

  上周所有混合型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨3.24%,其中偏股型基金简单平均净值上涨3.32%,灵活配置型基金和平衡配置型基金简单平均净值上涨3.34%,偏债配置混合型基金净值平均上涨1.56%。指数在上周震荡走高,市场热点不断,个股的精彩表现,使得股票仓位对混合型基金净值的影响较重,股票仓位较高的混合型基金表现相对较为领先一些。同时,股票市场上周大小盘个股、各行业之间表现分化仍然存在,使得投资风格和行业表现成为了混合型基金上周业绩表现差异的原因之一。另一方面,虽然债券市场表现仍较为稳健,但上周股市表现更好一些,因而使得债券配置比重较高的基金相对而言走势不如股票配置高的基金。

  2.3 混合型开放式基金

  上周所有主动股票型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨0.42%,表现明显好于上证指数。上周总体上来看,中小盘个股表现相对较好,而多数主动型基金对中小盘个股配置较多,对金融地产等权重股的配置则较低。因此中小盘个股较好的表现使得主动型基金整体业绩表现超越指数型基金。投资风格和行业表现的差异对主动股票型基金业绩的分化起到了一定的作用。上周表现较好的主动股票型开放式基金主要有:光大中小盘、富国通胀通缩、信诚盛世蓝筹、景顺公司治理、金元价值增长。

  2.4 QDII基金

  上周所有混合型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值下跌1.03%,其中偏股型基金简单平均净值下跌1.00%,灵活配置型基金和平衡配置型基金简单平均净值下跌1.10%,偏债配置混合型基金净值平均下跌0.59%。指数在上周震荡下跌,权重股走势低迷,而创业板市场的大幅下跌则进一步打击了投资者的热情,使得股票仓位对混合型基金净值的影响较重,股票仓位较高的混合型基金表现相对较为落后一些。同时,股票市场上周大小盘个股、各行业之间表现分化仍然存在,使得投资风格和行业表现成为了混合型基金上周业绩表现差异的原因之一。另一方面,债券市场表现仍较为稳健,因而使得债券配置比重较高的基金相对而言走势较为平稳一点。

  2.3 混合型开放式基金

  上周美国市场强劲回升,部分经济数据意外的强劲表现,部分缓和了投资者对美国经济的担忧。截至上周五道琼斯指数收报10447.93,全周上涨2.93%。港股方面,外围市场的强劲走势以及内地A股市场的震荡走势,使得上周港股出现剧烈震荡。恒指最终报收于20972,全周上涨1.82%,表现与上证指数相差不大。目前QDII基金在香港的投资额占比较大,因而QDII基金受港股影响较大,QDII基金对红筹股的配置相对较重因此上周截至周四平均净值上涨2.17%,表现稍好于恒生指数。

  2.4 QDII基金

  上周所有混合型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨0.32%,其中偏股型基金简单平均净值上涨0.31%,灵活配置型基金和平衡配置型基金简单平均净值上涨0.36%,偏债配置混合型基金净值平均下跌0.25%。上周市场震荡加剧,股票市场大小盘个股、各行业之间的结构分化表现仍然存在,权重股相对表现较为低迷,而中小盘个股表现较好,使得投资风格和行业表现成为了混合型基金上周业绩表现差异的原因之一。另一方面,债券市场上周走势较为稳健,上证国债指数窄幅震荡;上证企债指数则延续前面反弹的走势。因此债券配置比重较高的基金业绩表现较为平稳一些。上周表现较好的混合型开放式基金主要有:东吴进取策略、东吴嘉禾优势、富国天惠、合丰周期、华富策略精选。

  2.5 偏债型开放式基金

  上周美国经济数据喜忧参半,但中期选举临近市场对奥巴马政府对经济的支持行为有所期待,因而全周再次上涨。截至上周五道琼斯指数收报10607.85,全周上涨1.39%。港股方面,受美国股市走强影响,上周港股大幅上涨。恒指最终报收于21971,全周上涨3.36%,表现明显超越上证指数。目前QDII基金在香港的投资额占比较大,因而QDII基金受港股影响较大,QDII基金上周截至周四平均净值上涨0.63%。

  2.4 QDII基金

  上周央行公开市场净投放资金700亿元,3月期和1年期央票发行利率继续持平。整个资金面较为充裕的状况仍在持续,因而推动债市表现稳健,上周上证国债指数和上证企债指数双双呈现震荡整理态势,截至周五,上证国债指数报收于126.68点,全周上涨了0.05点。上证企债指数报收于143.53点,全周上升了0.05点。上周所有偏债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.98%,债市较为稳健的表现一定程度上稳定了偏债型债基的业绩表现,而上周股市较为活跃的表现对偏债债券型基金的业绩形成了一定的刺激,股票的仓位以及持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

  2.5 偏债型开放式基金

  美股上周窄幅波动收低,近期公布的经济数据总体喜大于忧,但对市场走势并没有明显的提振作用,中国加息和经济数据放缓也对美国市场造成了一定的冲击。截至上周五道琼斯指数收报11569.71,全周下跌0.03%。港股方面,上周恒生指数再次探底回升。尽管A股市场受加息冲击连续走低,但港股市场表现仍较为稳健。截至周五恒指最终报收于23035,全周上涨0.88%,表现好于A股市场。目前QDII基金在香港的投资额占比较大,因而QDII基金受港股影响较大,QDII基金截至12月30日净值上涨0.30%。上周表现较好的QDII基金主要有:上投亚太优势、广发亚太精选、华安香港精选、工银全球、华泰亚洲领导。

  2.6 保本型开放式基金

  节前一周,央行在公开市场上净回笼资金380亿元。其中1年期央票发行规模继续放大,达到890亿元;3月期央票由于利率倒挂继续维持在百亿左右。受加息等传闻的影响,债券市场收益率曲线有所上升。上周上证国债指数和上证企债指数双双呈现震荡整理态势,截至周五,上证国债指数报收于126.90点,全周上涨0.23点。上证企债指数报收于143.62点,全周上升了0.02点。上周所有偏债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.37%,债市较为稳健的表现决定了偏债型债基的业绩表现也较为稳健,而上周股市震荡下跌的表现对偏债债券型基金整体业绩的起到了一定的拖累作用,股票的仓位以及持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

  2.5 偏债型开放式基金

  上周央行公开市场操作净投放资金,整体上市场资金的压力并不明显,因而上周债市表现较为稳健。债市的良好表现推动了保本型基金的表现,上周所有保本型开放式基金的简单平均净值上涨1.01%,与偏债型基金以及纯债型基金相比表现差别不大。

  2.6 保本型开放式基金

  央行12月25日宣布加息,这是年内第二次使用价格手段调整通胀预期。由于市场对此次加息已有预期,因此对市场的冲击有限。但年末的临近,跨年代持资金需求的大量增加,资金面偏紧的状态仍将持续。截至周五,上证国债指数报收于126.28,全周上涨0.00点。上证企债指数报收于143.45,全周上涨0.31点。上周所有偏债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.26%。上周股市行业分化仍然存在,股票的仓位以及持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。上周表现较好的偏债型开放式基金主要有:富国优化C、富国优化B、富国优化A、民生增强收益C、民生增强收益A。

  2.7 纯债型开放式基金

  上周央行公开市场操作净回笼资金,但整体上市场资金的压力并不明显,因而上周债市表现较为稳健。债市的平稳表现保证了保本型基金业绩波动不会过于剧烈,上周所有保本型开放式基金的简单平均净值下跌0.15%,与偏债型基金以及纯债型基金相比表现稍好一些。

  2.6 保本型开放式基金

  上周债券市场整体表现较为稳健,上证国债指数和上证企债指数双双高位震荡整理,上周纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.88%。

  2.7 纯债型开放式基金

  市场资金面较为紧张,债市表现相对仍较为稳健。而上周股市风格表现的分化仍在继续,权重股相对于中小盘个股而言表现较差。权重的低迷表现对部分权重股配置较多的保本基金的拖累作用较为明显,上周所有保本型开放式基金的简单平均净值上涨0.64%。上周表现较好的保本型开放式基金主要有:金元宝石动力、南方恒元保本、南方避险增值。

  2.8 货币型开放式基金

  上周债券市场整体表现较为稳健,上证国债指数和上证企债指数双双高位震荡整理,上周纯债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.46%。

  2.7 纯债型开放式基金

  市场流动性压力并没有明显的显现,资金面仍较为宽裕,货币型基金表现较为平稳,全周简单收益率为0.04%。

  2.8 货币型开放式基金

  上周债券市场表现稳健,上证国债指数窄幅震荡,上证企债指数则继续小幅上涨,上周纯债债券型开放式基金的简单平均净值上涨0.21%,股市的分化表现对债基的表现有一定的冲击。上周表现较好的纯债型开放式基金主要有:博时稳定A、博时稳定B、招商安心收益、银华信用债券、华商收益增强B。

  2.9 封闭式基金

  市场流动性压力并没有明显的显现,资金面仍较为宽裕,货币型基金表现较为平稳,全周简单收益率为0.03%。

  2.8 货币型开放式基金

  封闭式基金方面,上周所有封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)的简单平均二级市场价格上涨1.91%,表现与开放式股票型基金相比较为落后一些。截止9月3日封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)整体折价率与前期相比有了一定程度的扩大,达到了-17.90%。其中基金久嘉和基金鸿阳的折价率均超过了25%,而基金裕泽的折价率最低,扩大到了为-6.65%。杠杆型封基方面,瑞福进取溢价率大幅缩小,截至到9月3日溢价率为11.46%,而同庆B的折价率则有所扩大,达到了-18.22%。银华锐进的折价率进一步扩大到-2.78%。

  2.9 封闭式基金

  时至年底,市场资金面略显紧张。货币型基金表现仍较为平稳,全周简单收益率为0.04%。上周表现较好的货币型开放式基金主要有:博时现金收益、景顺货币A、长信利息B、南方现金增利B。

  表1 各类基金上周业绩表现汇总

  封闭式基金方面,上周所有封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)的简单平均二级市场价格上涨1.16%,表现与开放式股票型基金相比较好一些。截止9月17日封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)整体折价率与前期相比有了进一步的回落,达到了-15.10%。其中基金久嘉的折价率最高,为22.61%,而基金裕泽的折价率最低,进一步到了为-3.66%。杠杆型封基方面,瑞福进取溢价率有所回升,截至到9月17日溢价率为6.6%,而同庆B的折价率则基本维持稳定略有扩大,达到了-19.72%。银华锐进的折价率则回落到了-3.50%。

  2.9 封闭式基金

种类 业绩表现
指数型开放式基金 1.70%
股票型(不含 QDII )开放式基金 3.63%
混合型开放式基金(不含 QDII ) 3.24%
偏股配置型开放式基金(不含 QDII ) 3.32%
灵活配置型和平衡配置型开放式基金(不含 QDII ) 3.34%
偏债配置型开放式基金(不含 QDII ) 1.56%
QDII 基金 2.17%
偏债债券型开放式基金 0.98%
保本型开放式基金 1.01%
纯债式开放式基金 0.88%
货币式开放式基金 0.04%
封闭式基金(不含杠杆、债券型封基) 1.91%

  表1 各类基金上周业绩表现汇总

  封闭式基金方面,上周所有封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)的简单平均二级市场价格上涨0.19%,表现略差于开放式股票型基金。杠杆封基低风险份额大多出现了上涨,其中申万收益更是上涨了2.64%。截止12月31日封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)整体折价率基本维持稳定,达到-10. 58%。其中仅有基金鸿阳一只折价率超过了-20%,而基金裕泽的折价率最低,为-2.9%。杠杆封基方面,申万进取溢价有所下降,但仍达到了14.86%。上周表现较好的封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)主要有:大成优选、基金景宏、基金兴华、基金天元、基金汉盛。

资料来源:海通证券研究所基金评价系统

种类 业绩表现
指数型开放式基金 -2.33%
股票型(不含 QDII )开放式基金 -1.23%
混合型开放式基金(不含 QDII ) -1.03%
偏股配置型开放式基金 (不含 QDII ) -1.00%
灵活配置型和平衡配置型 开放式基金 (不含 QDII ) -1.10%
偏债配置型开放式基金 (不含 QDII ) -0.59%
QDII 基金 0.63%
偏债债券型开放式基金 -0.37%
保本型开放式基金 -0.15%
纯债式开放式基金 -0.46%
货币式开放式基金 0.03%
封闭式基金 (不含杠杆、债券型封基) 1.16%

  表1 各类基金上周业绩表现汇总

  3. 基金行业动态

  3. 基金行业动态

种类
业绩表现
指数型开放式基金
-0.97%
股票型(不含 QDII )开放式基金
0.42%
混合型开放式基金(不含 QDII )
0.32%
偏股配置型开放式基金(不含 QDII )
0.31%
灵活配置型和平衡配置型开放式基金(不含 QDII )
0.36%
偏债配置型开放式基金(不含 QDII )
-0.25%
QDII 基金
0.30%
偏债债券型开放式基金
0.26%
保本型开放式基金
0.64%
纯债式开放式基金
0.21%
货币式开放式基金
0.04%
封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)
0.19%

  3.1 市场新闻

  3.1 市场新闻

  3. 基金行业动态

  富国与华富基金公司旗下各有一只封闭式债基9月1日发行。两只债基均告售罄,将启动末日比例配售。

  l 汇添富基金公司和国投瑞银基金公司各自旗下可投资期指的专户产品,上周向中金所递交了交易编码申请。

  3.1 市场新闻   

  点评:目前封闭式债券基金在国内市场仍具有较强的稀缺性。采取封闭式运作的优势在于无需担心基金遭遇巨额申赎的风险,保持基金份额的稳定使得基金管理人可以将较大比例的基金资产投资于高收益债券并持有到期,从而获得较高收益。同时我们看到,之前的债券型基金发行都获得了不错的规模,可以认为目前市场上投资者的风险偏好有所降低,较为偏好低风险的债券类投资。

  点评:两家公司专户产品股指编码的诞生拉开了基金参与股指期货的大幕。目前股指期货市场存量资金并不多,但交易量非常巨大,基金的加入或将起到了适度平抑波动的效果,能起到一个稳定市场的作用。基金参与股指期货也能更好的做好套期保值,使基金业绩的波动不至于过于剧烈。

  国内首只以中证500指数为标的的指数型分级基金——信诚中证500指数分级基金日前已获证监会批准。

  3.2 基金观点

  3.2 基金观点

  点评:该基金主要投资于中证500指数成分股及其备选成分股,将采取场内、场外两种不同认购方式,在基金发行结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚中证500份额;场内认购的全部份额将按4:6的比例确认为信诚中证500A份额与信诚中证500B份额。中证500成分股多为中小盘个股,而目前市场上针对中小盘的指数分级基金较为稀缺,信诚中证500指数分级基金的推出,能较好的填补这一空白,并能进一步满足投资者多样化的投资需求。

  大盘在目前点位附近不上不下地来回震荡整理已近一个月。市场经过了前期的大幅反弹后,走势逐渐变得胶着。虽然从前段披露的基金中报中可以看出目前对后市稍显乐观的基金正在增多,但对于短期市场的走势,各家基金的观点仍显得较为犹豫,各家基金之间也存在着一定的分歧。

  上周市场再一次冲击2700点失败,并且出现了连续的下跌,权重股、创业板个股都未能幸免。随着前周末,8月份经济数据的出炉,数据对行情的影响也逐渐显现,各家基金对数据的解读似乎略有不同。

  3.2 基金观点

  多数基金仍在等待经济数据的进一步明朗,因为他们认为经济数据将是左右未来政策松紧程度的一个重要因素,而政策的松紧程度又对未来市场的走势有着重大的影响。因而在经济数据明朗之前,基金公司态度的犹豫和分歧仍将存在。对于新公布的8月份PMI数据,部分基金认为PMI上升更多是季节性因素所致,未来几个月该项数据能否继续回升仍有待观察,但认为温和扩张的可能性较高。另有基金认为,需要对房地产的销售数据进行重点关注。房地产调控仍然呈现高压态势,并且未来一旦房价上行则将继续面临政策风险,目前没有明确走向的房价和房地产销售数据导致了政策的悬而未决。

  各家基金对8月份经济数据的解读各有不同。受季节性等因素的影响8月CPI再创新高,显示通胀压力在进一步提升。对CPI未来走向部分基金认为未来不会持续创新高,有可能保持一个高位震荡的格局。但也有部分基金认为,考虑到灾害性天气等多种通胀生成因素的影响逐渐弱化以及翘尾因素的影响,8月CPI数据将成为年内高点,从9月份之后CPI将会逐渐回落。

  2010年12月25日,央行宣布再次加息,这是继10月20日加息后年内第二次加息,也是中央确定明年实行稳健的货币政策之后的第一次加息。 关于本次加息对股市会有何种影响,目前市场上充斥着各种猜测。

  对于短期市场走势,各家基金的观点仍然存在分歧,但是持有震荡观点的基金仍是多数。认为市场将继续震荡的主要理由是认为中国经济仍处在下行通道中,短期通胀压力较大。经济数据的不明朗导致了政策取向的不明朗,市场仍将是一个震荡期。市场需要等待经济数据的逐渐明朗,才能进一步判定行情是反弹还是反转。但是,也有少部分基金认为,经济减速使得指数难有上行空间,而随着市场解禁和扩容的进一步出现,市场承受的压力将进一步显现。

  多数基金仍然认为下半年经济将稳中有降。8月的进出口、消费等都表现良好,经济较上月有所提升,呈现回落企稳状态,这些都有利于提振投资者的信心。认为经济未来走势将受到“十一五”节能减排规划的影响,随着一系列减排目标进入冲刺阶段,未来几个月的工业增长仍存变数。同时考虑到去年的基数原因,下半年经济稳中有降的概率较高。

  对于此次加息,多数基金的观点仍较为乐观。多数基金认为,本次加息在市场预期之中,并且由于市场对加息已有了一定的预期,所以本次加息的市场表现较为正面。再次加息表明政府对通胀给与了足够的重视以及管理通胀预期的决心,有部分基金借此认为,明年上半年物价同比幅度处在较高的水平。但央行加息另一方面也表明管理层对经济基本面的信心。尽管各项宏观经济指标或仍有反复,但央行的行动表明管理层认为中国经济已经能承受加息的冲击,经济向好的趋势较为明显。

  多数基金认为未来市场不乏结构性的机会,而选股将成为各基金取得超额收益的关键所在。部分基金认为市场表现中大盘股和小盘股、周期类和非周期类各股的估值分化仍然存在,无疑增加了选股的难度,在此情况,基金经理的选股能力和把握市场节奏的能力就显得尤为重要。同时,部分基金指出创业板的扩容和解禁压力仍将持续,估值水平仍然较高,这部分风险仍需投资者警惕。

  政策取向方向,多数基金认为通胀和房地产仍是市场担忧的两大问题,认为不会马上加息。不少基金认为,加息并不单单只看CPI数据的表现,需要综合考虑宏观经济形势与流动性的关系,未来经济增速放缓的概率较大,加息将不利于整体经济的平稳回升,因此认为短期加息的概率较低。但8月份房地产市场量升价微涨的格局,使部分基金提升了对房地产市场进一步调控的担心,政策的变化会是未来影响市场走势的重要因素。

  对于加息后的市场走势,部分基金认为,市场对此次加息已有预期,因此对市场的冲击较小,所以对市场的影响较为正面。然而此次加息并不能完全打消投资者对政策紧缩的担忧,观望情绪仍将持续。但整体来看由于权重股的估值优势较为明显,市场下行空间不大,市场的结构性机会值得期待。

  大成基金认为,8月份PMI上升更多是季节性因素所致,从历史数据来看,除2008年外,其他年份8月份PMI均高于7月份。因此,未来几个月的PMI能否继续回升仍有待观察,温和扩张将是今年PMI运行的常态。工业增加值增速下行趋缓,企业活动回暖,中国经济增速将由放缓转为温和回升。

  对于市场走势,基金普遍认为市场短期难以走出震荡格局。对通胀和房地产的担忧,直接将会对市场走势产生压制,市场仍然缺乏大幅上涨的动力。如果没有外力的推动,预计市场还会出现震荡反复。多数基金坚持认为产业转移、新兴产业以及抗通胀板块仍是需要投资者重点关注,未来各行业十二五规划的逐步出台所带来的投资机会。

  对于具体投资,部分基金重申了对“十二五规划”相关行业的关注。主要逻辑为2011年是“十二五规划”的第一年,也是寻求经济稳定增长和调整结构的关键之年,“十二五规划”相关行业有望受到政策的支持。在转型的大旗下,紧跟“十二五”规划进行主题投资有望获得较好的收益。

  金鹰基金认为,就现阶段而言,经济增速在二次去库存后还会有回落,新的一轮经济周期起来需要一定时间。不过在一定时间内周期性行业的支柱地位不会发生较大改变,其中仍有投资机会,可阶段性看好。由于市场运行方向不明晰,且大盘股票和小盘股票、周期类股票和非周期类股票、投资品股票和消费品股票估值高度背离,增加了选股难度,在此情况,投资者一定要踏准市场节奏。

  l 华宝兴业基金认为,经济数据表明超出预期的宏观调控和紧缩政策已经见效,中国经济开始逐步下滑,可能会四季度见底,2011年重新步入增长。而前期市场预期过于悲观,近期已得以明显修复。不过CPI九月份很可能仍在高位运行。

  大成基金认为,当前经济领先指标持续强劲,CPI数据屡创新高,出口也远超预期,而且明年初信贷扩张动力强劲,因此管理层再出紧缩政策表明控制通胀决心属于意料之中。不过,由于目前经济发展趋势良好且并未过热,而且通胀水平在连创新高后可能将有所缓解,因此调控政策对市场冲击有限。加上此次加息幅度不大,对实体经济的影响也不会太大。   

  华泰柏瑞基金认为,下半年中国经济仍处在下行通道中,短期通胀压力较大。在不确定性加大的市场环境下,预计政策取向会较上半年温和。从7月以来的货币政策动向看,紧缩力度有所缓和,但从中长期角度看,流动性最为宽松的时点在2009年上半年。目前中国经济仍处在消化过度流动性的过程中,所以阶段性货币宽松对估值提升的支持力度有限。

  l 大成基金认为,未来CPI应不会持续创新高,但保持在高位会是大概率事件。在通胀压力依旧很大、房地产成交价格高位徘徊的情况下,政策放松的可能性大幅降低。加之国家统计局把原定于9月13日公布8月主要经济数据突然提前到9月11日,使市场产生央行可能马上启动三年以来第一次加息的预期。大成基金认为,加息一般是要综合考虑宏观经济形势与流动性的关系,所以很难由CPI创新高直接得出加息结论。但央行要处理好调整经济结构和管理通胀预期的关系,可能会进一步出台信贷调控政策。

  国联安基金认为,尽管加息在预期之内,但国内目前仍未进入连续加息周期,因为无论是国内还是国外的经济环境,都不具备类似2008年初连续加息的基础,控制通胀预期才是央行的最终目的。另一方面,在加息预期的冲击下,债券市场目前已经重新寻找到了新的均衡点,在央行连续大幅提高准备金率收缩流动性的大背景下,资金面成本高企,短期的交易性机会有限,但债市仍然具备有吸引力的持有收益率,并且仍有对两到三次加息冲击的抵抗能力,目前也是布局来年的好时机。

  益民基金认为,近期股市受到两大因素影响,即房地产调控信息、美国经济与股市走势。房地产调控存在高压态势,一旦房价上行则面临政策风险,目前尚不能看到房价的明确走向,政策由此悬而未决。国内股市在这些因素影响下,出现大跌大涨走势,未能形成明显的趋势。短期看,将股市定位于震荡期,未来走向还需看国内宏观经济数据的表现、政策的松紧程度。

  l 交银施罗德基金认为,8月CPI已经是年内高点,而9月会出现回落。其认为,8月CPI同比增长3.5%,高于公司之前3.4%的预期;8月的CPI就是年内高点,9月会回落的。至于货币政策,预计至少到11月应该还不会动作,如果12月的CPI出现反弹,加息才有可能。

  华富基金认为,市场猜测很久的加息,终于公布了,在央行频繁使用存款准备金这一工具后,再次选择了加息,符合市场预期。在11月CPI公布后,市场普遍预期会准备金和加息双管齐下抑制通胀。此次加息0.25个百分点,虽无法扭转负利率。但彰显政府紧缩的决心,有利于控制市场的通胀预期。对于通胀来说,政府越早出手越有效。尽快调控对中国经济的中期发展有利,避免经济过热,让市场更健康发展。      

  银华基金认为,现在看来,价值底和政策底已经形成,可以判断A股市场的阶段性底部出现。但真正出现大的趋势性行情,还要等经济底出现,因此,未来市场还是震荡向上的格局。上半年政策调整基本到位,未来进一步收紧可能性很小。更可能是“稳健货币+积极财政”的政策组合。政策重心转向调结构,以十二五规划为中心,重点是收入分配体制改革、节能减排、新兴产业扶持。

  l 博时基金认为,未来风险仍是通胀问题,但预测今年整体会处于温和通胀的水平。8月末M2为68.75万亿元,同比增长19.2%,M1同比增长21.9%,较7月份有回升迹象。认为当前地产投资仍然是拉动整体经济回升的主要动力。对于通胀问题,如果政策收紧将不利于工业生产的平稳回升,那么短期通过加息控制通胀的可能性不大,经济回升态势整体平稳。

  博时基金认为,加息举措表明政府对通货膨胀给与了足够的重视,明年上半年物价同比幅度可能处在较高的水平,所以政府会在稳定物价的前提下考虑加快经济发展的问题。由于市场各方此前已对加息动作有了一定的预期,所以本次加息的市场表现较为正面,投资者的观望情绪还在持续,整体来看由于权重股的估值比较合理,市场下行空间不大,投资吸引力逐步显现,市场的结构性机会值得期待。明年看好行业基本面稳健并受益于人民币国际化大趋势的行业,以及十二五规划中相关的新兴行业。

  国海富兰克林基金认为,告别前期的火热涨幅,9月份之后的时间里,股市或将迎来瑟瑟秋意。目前各方都需要等待更明显的迹象出现而做出判断,市场出现了进退两难的情况。而地产股的方向将是重要的影响因素。从板块来说,需要警惕的是中小板,由于10月份创业板的解禁即将开始,所以创业板为代表的中小类个股有可能会出现泡沫迹象。而经济减速是造成指数难有上行空间的重要背景。

  l 国投瑞银基金认为,由于CPI在8月创新高,短期内,后市将关注央行对于货币政策实施措施的动向。A股市场依然缺乏上行动力,投资者宜继续加强对风险的高度控制并提升投资安全边际,继续较多配置低估值的大盘蓝筹板块,并继续稳步增持符合经济转型概念的各产业。

  汇丰晋信基金认为,央行年内第二次加息既在意料之外,又属情理之中。在统计局公布11月份CPI高达5.1 %以后,市场的加息预期已经普遍存在且较为强烈,监管层虽在时点选择上与市场有所博弈,但逆周期进行宏观调控一直是政府的大原则。一方面,此次加息旨在抑制通胀。另一方面,此举也反映了管理层对经济基本面的信心。中期来看,汇丰晋信认为靴子落地更有利于市场轻装前行。

  招商基金认为,7月份以来的上涨行情,目前暂时定义为反弹行情。市场上涨的原因主要是政策放松的市场预期,以及相对宽松的流动性环境。未来格局,更多表现出结构性的投资机会。GDP在四季度可能有一个比较重要的转折点。因此,需要等到4季度某个时点,才能进一步判定行情是反弹还是反转。而判断的关键则要看全球经济和中国经济是否真的面临二次探底:若是,则未来市场表现将相对悲观;若否,则大盘反转的概率较大。届时,周期性行业将有望迎来投资机会。

  l 新华基金认为,从8月份数据来看,经济增速相对上月有所回升,但预计下半年接下来几个月经济增速将稳中有降。在下半年低利率环境下,在房价上涨预期和经济增速向下的背景下,政策面仍处于两难的境地。

  申万巴黎基金认为,首先,本次上调基准利率基本符合市场最早的预期,没有明显超越整体预期。但是9月份以来的宏观政策,几乎都是超预期或者符合市场最早预期,因此预测未来的宏观政策需要提前。其次,本次上调是在12月物价出现一定程度回落背景下进行的,因此央行本次加息动作主要旨在以加息针对通胀预期。加息有利于加强对通胀预期的管理,防范未来可能出现的资产价格泡沫。最后,由于物价涨幅依旧很高,所以不排除近阶段央行再次加息的可能性。申万巴黎基金认为,短期内加息的政策固然落地,对市场或许会有一定的提震,但同时也应该注意到,近期政府同样出台了多项其他调控政策,而这些政策的综合效果对股市均是负面的, 因此整个政策面的负面效应并没有完全释放。

  摩根士丹利华鑫预计中国经济有望在年底探明低点,进而走出下滑趋势并出现反弹,只是反弹的力度难以确定,这意味着能率先经过拐点的周期性行业,特别是业绩弹性大的上游资源类公司将值得重点关注。简言之,周期性投资机会将为市场注入新的活力,过度悲观的投资情绪终将改变。

  l 汇丰晋信基金认为,工业增加值指标后期将很大程度上受到“十一五”节能减排规划的影响。随着一系列减排目标进入冲刺阶段,继续下滑的全国发电量增速和已经转为负增长的粗钢产量预示着未来几个月的工业增长仍存变数。

  诺安基金认为,经过两次加息以后,一年期存款的实际利率仍然为负。目前通胀压力并没有完全消除,仍然在上行之中,从这个角度来看,国内的加息周期刚刚启动。2011年度国内基准利率还有上升空间,只不过加息的节奏要视国内外经济形势而定。持续加息对A股市场的最大负面影响在于降低市场的整体估值水平。在加息周期之内,股市的估值重心将面临下移压力。

  4. 基金经理变更

  l 国泰基金认为,8月的进出口数据超预期,消费表现良好,经济呈现回落企稳状态,有利于提振投资者的信心,刺激大盘向上运行。但是,8月的CPI数据同时也加大了投资者对通胀的预期,进而对大盘股票造成压力。此外,8月房地产成交量扩大但价格微升,增加了房地产被调控的可能性。所以,维持对大盘走势的谨慎观点。目前,受区域规划、产业振兴等政策以及通胀的影响,市场热点集中在产业转移、新兴产业板块以及抗通胀板块上。

  景顺长城基金认为,大盘区间震荡的格局背后是经济增长、通胀、政策之间的博弈。更深层次的成因是哈耶克货币周期从2009年货币投放、到2010年投资增长、消费品价格上涨的结构失衡,2011年将是治理通胀、寻求经济稳定增长和调整结构的关键之年。在转型的大旗下,主题投资将紧跟“十二五”规划,追踪制造升级及新兴产业。

  上周共有七家基金公司发生基金经理变更。

  l 南方基金认为,经济数据喜忧参半,半年线再成关键点位。8月主要经济数据公布,通胀依然处于高位。通胀和房地产目前仍然是市场担忧最大的两个问题,政策的变化和落实(特别是房地产调控政策)仍然会是未来影响市场走势的重要因素。预计市场在2700点半年线附近还会出现震荡反复,等待利好寻机突破半年线的压力。继续关注淘汰落后产能,保障房建设的逐步推进落实,以及各行业十二五规划的逐步出台所带来的投资机会。

  4. 基金经理变更

  光大保德信基金2010年8月31日公告,光大保德信货币市场基金及光大保德信增利收益债券型证券投资基金原基金经理于海颖女士因个人原因申请辞职。由凌超先生接替其担任光大保德信货币市场基金基金经理,原光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理陆欣先生单独担任光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理。

  4. 基金经理变更

  上周共有九家基金公司发生基金经理变更。

  华富基金2010年9月1日公告,增聘崔健先生为华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

  上周共有六家基金公司发生基金经理变更。

  宝盈基金2010年12月29日公告,决定增加彭敢先生为鸿阳证券投资基金基金经理。

  宝盈基金2010年9月2日公告,决定同意陆万山先生不再担任宝盈鸿利收益证券投资基金和宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金经理,由高峰先生单独管理宝盈鸿利收益证券投资基金,夏和平先生单独管理宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金。

  摩根士丹利华鑫基金2010年9月11日公告,聘任陈晓先生担任摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金经理,同意项志群先生因个人原因辞去摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金基金经理职务。

  银华基金2010年12月29日公告,齐海滔先生因个人原因辞去银华内需精选股票型证券投资基金(LOF)基金经理职务。现任基金经理徐子涵先生将单独管理该基金。

  华安基金2010年9月2日公告,决定增聘牛勇先生担任华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金的基金经理职务,与许之彦先生共同管理华安中国A股增强指数基金。

  易方达基金2010年9月11日公告,聘任宋昆担任易方达科讯股票型证券投资基金的基金经理,同时免去侯清濯易方达科讯股票型证券投资基金的基金经理职务,侯清濯仍任易方达平稳增长证券投资基金的基金经理。

  金元比联基金2010年12月30日公告,同意何旻先生因个人原因辞去金元比联宝石动力混合型证券投资基金和金元比联丰利债券型证券投资基金的基金经理职务,该等基金由夏福陆先生和李飞先生分别继续管理。

  鹏华基金2010年9月4日公告,同意林宇坤先生因个人原因辞去鹏华动力增长混合型证券投资基金(LOF)基金经理职务,黄鑫先生继续担任该基金基金经理。

  东吴基金2010年9月16日公告,增聘王少成先生担任东吴新创业股票型证券投资基金的基金经理,与吴圣涛先生共同管理东吴新创业股票型证券投资基金。

  光大保德信基金2010年12月31日公告,增聘于进杰先生担任光大保德信红利股票型证券投资基金的基金经理,与钱钧先生共同管理该基金。同时,于进杰先生将不再担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,由王健女士单独担任该基金的基金经理。同时,增聘光大保德信优势配置股票型证券投资基金的基金经理高宏华女士为光大保德信新增长股票型证券投资基金的基金经理,与钱钧先生共同管理该基金。

  中欧基金2010年9月4日公告,同意王磊先生因个人原因不再担任中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)及中欧价值发现股票型证券投资基金基金经理职务,由王海先生接替其担任中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理,由原中欧价值发现股票型证券投资基金基金经理苟开红女士单独担任中欧价值发现股票型证券投资基金基金经理。

  东方基金2010年9月16日公告,聘任张岗先生为东方核心动力股票型开放式证券投资基金基金经理,郑军恒先生不再担任东方核心动力股票型开放式证券投资基金基金经理。同时,聘任王丹丹女士为东方金账簿货币市场证券投资基金基金经理,于鑫先生不再担任东方金账簿货币市场证券投资基金基金经理。聘任庞飒先生为东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理,与现任基金经理李骥先生共同管理东方精选混合型开放式证券投资基金。

  广发基金2010年12月31日公告,聘任许雪梅女士为广发大盘成长混合型证券投资基金的基金经理,李琛女士自2010年12月31日起不再担任广发大盘成长混合型证券投资基金基金经理。同时,聘任李琛女士为广发稳健增长开放式证券投资基金的基金经理,许雪梅女士及冯永欢先生自2010年12月31日起不再担任广发稳健增长开放式证券投资基金基金经理。

  华宝兴业基金2010年9月4日公告,聘任李靖先生为华宝兴业行业精选股票型证券投资基金基金经理,与任志强先生、蒋宁女士共同管理该基金。因工作需要,范红兵先生将不再担任该基金的基金经理。

  国泰基金2010年9月18日公告,拟增聘吴晨先生担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理,与范迪钊先生、翁锡赟先生共同管理国泰金鹿保本增值混合证券投资基金;拟增聘赵峰先生担任国泰货币市场证券投资基金的基金经理,与翁锡赟先生共同管理国泰货币市场证券投资基金。

  交银施罗德基金2010年12月31日公告,李立先生不再担任交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金的基金经理,该基金由现任基金经理华昕先生单独管理。

  表 2 基金经理变更

  嘉实基金2010年9月18日公告,王永宏先生不再担任嘉实量化阿尔法股票型证券投资基金基金经理职务,嘉实量化阿尔法股票型证券投资基金由现任基金经理陶羽先生管理。

  国联安基金2010年12月31日公告,陈苏桥先生不再担任国联安主题驱动股票型证券投资基金基金经理的职务。该基金原由陈苏桥先生、魏东先生和韦明亮先生三名基金经理负责管理,陈苏桥先生离任后,魏东先生和韦明亮先生将继续担任该基金的基金经理。同时,冯天戈先生不再担任国联安双禧中证100指数分级证券投资基金基金经理的职务。该基金原由冯天戈先生和黄欣先生两名基金经理负责管理,冯天戈先生离任后,黄欣先生将继续担任该基金的基金经理

时间 名称 基金管理人 免去 / 辞去 聘任 / 增聘
2010-08-31 光大增利收益 光大保德信基金 于海颖  
2010-08-31 光大货币 光大保德信基金 于海颖 凌超
2010-09-01 华富策略精选 华富基金   崔健
2010-09-02 华安中国 A 华安基金   牛勇
2010-09-02 宝盈鸿利收益 宝盈基金 陆万山  
2010-09-02 宝盈泛沿海 宝盈基金 陆万山  
2010-09-04 鹏华动力增长 鹏华基金 林宇坤  
2010-09-04 中欧新趋势 中欧基金 王磊 王海
2010-09-04 中欧价值发现 中欧基金 王磊  
2010-09-04 华宝行业精选 华宝兴业基金 范红兵  

  表 2  基金经理变更

  华富基金2010年12月31日公告,增聘郭锋先生为华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,增聘郭晨先生为华富中证100指数证券投资基金的基金经理。

资料来源:海通证券研究所基金评价系统

时间 名称 基金管理人 免去 / 辞去 聘任 / 增聘
2010-09-11 大摩领先优势 摩根士丹利华鑫 项志群 陈晓
2010-09-11 易基科迅 易方达 侯清濯 宋昆
2010-09-16 东吴新创业 东吴 王少成
2010-09-16 东方核心动力 东方 郑军恒 张岗
2010-09-16 东方金帐簿 东方 于鑫 王丹丹
2010-09-16 东方精选 东方 庞飒
2010-09-18 国泰金鹿保本 国泰 吴晨
2010-09-18 国泰货币 国泰 赵峰
2010-09-18 嘉实量化阿尔法 嘉实 王永宏

  中欧基金2010年12月31日公告,聘任刘水云女士为中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理,与现任基金经理王海先生共同管理该基金。

  5. 在发基金

  5. 在发基金

  表 2 基金经理变更

  将有十只基金处在发行期或即将发行。

  将有七只基金处在发行期或即将发行。

时间
名称
基金管理人
免去 / 辞去
聘任 / 增聘
2010-12-29
基金鸿阳
宝盈
 
彭敢
2010-12-29
银华内需精选
银华
齐海滔
 
2010-12-30
金元宝石动力
金元比联
何旻
 
2010-12-30
金元丰利债券
金元比联
何旻
 
2010-12-31
光大红利
光大保德信
 
于进杰
2010-12-31
光大动态优选
光大保德信
于进杰
 
2010-12-31
光大新增长
光大保德信
 
高宏华
2010-12-31
广发大盘成长
广发
李琛
许雪梅
2010-12-31
广发稳健增长
广发
许雪梅、冯永欢
李琛
2010-12-31
交银稳健配置
交银施罗德
李立
 
2010-12-31
国联主题驱动
国联安
陈苏桥
 
2010-12-31
国联双禧 100
国联安
冯天戈
 
2010-12-31
华富价值增长
华富
 
郭锋
2010-12-31
华富中证 100
华富
 
郭晨
2010-12-31
中欧新趋势
中欧
 
刘水云

  表3在发基金

  表3 在发基金

  5. 在发基金

名称 基金管理人 起始发行日 结束发行日 基金类型
建信全球机遇 建信基金 2010-08-11 2010-09-10 股票型
金元比联消费主题 金元比联基金 2010-08-16 2010-09-10 股票型
诺安主题精选 诺安基金 2010-08-16 2010-09-10 股票型
海富通上证 50ETF 海富通基金 2010-08-19 2010-09-10 股票型
华安香港精选 华安基金 2010-08-18 2010-09-15 股票型
汇添富医药保健 汇添富基金 2010-08-30 2010-09-17 股票型
海富通上证 50ETF 联接 海富通基金 2010-08-19 2010-09-17 股票型
嘉实 H 股 嘉实基金 2010-08-30 2010-09-21 股票型
银华成长先锋 银华基金 2010-08-26 2010-09-21 股票型
鹏华环球发现 鹏华基金 2010-08-23 2010-09-30 股票型
名称 基金管理人 起始发行日 结束发行日 基金类型
嘉实 H 股 嘉实基金 2010-08-30 2010-09-21 股票型
银华成长先锋 银华基金 2010-08-26 2010-09-21 股票型
鹏华环球发现 鹏华基金 2010-08-23 2010-09-30 股票型
富国全球债券 富国基金 2010-09-15 2010-10-15 债券型
申万深成指分级 申万巴黎基金 2010-09-13 2010-10-15 股票型
大成景丰 大成基金 2010-09-20 2010-10-15 债券型
信诚增强收益 信诚基金 2010-09-13 2010-10-29 债券型

  将有九只基金处在发行期或即将发行。

资料来源:海通证券研究所基金评价系统

  6. 基金分红

  表3在发基金

  6. 基金分红

  下周将有八只基金进行分红、派息。

名称
基金管理人
起始发行日
结束发行日
基金类型
诺安全球黄金
诺安基金
2010-12-10
2011-01-10
股票型
纽银策略优选
纽银梅隆西部基金
2010-12-20
2011-01-12
股票型
建信保本
建信基金
2010-12-20
2011-01-14
混合型
长城中小盘
长城基金
2010-12-20
2011-01-15
股票型
华泰柏瑞上证中小盘 ETF
华泰柏瑞基金
2010-12-20
2011-01-18
股票型
华泰柏瑞上证中小盘 ETF 联接
华泰柏瑞基金
2010-12-20
2011-01-18
股票型
海富通大中华
海富通基金
2010-12-20
2011-01-21
股票型
民生加银内需增长
民生加银基金
2010-12-27
2011-01-26
股票型
泰信周期回报
泰信基金
2010-12-31
2011-01-28
股票型

  下周将有十只基金进行分红、派息。

名称 每十份分红 (元) 权益登记日 除息日 派息日
诺安成长 1.60 2010-09-17 2010-09-17 2010-09-21
诺安中小盘精选 0.60 2010-09-17 2010-09-17 2010-09-21
天弘永利债券 A 0.226 2010-09-20 2010-09-20 2010-09-21
天弘永利债券 B 0.245 2010-09-20 2010-09-20 2010-09-21
信诚三得益 A 0.30 2010-09-27 2010-09-27 2010-09-28
信诚三得益 B 0.20 2010-09-27 2010-09-27 2010-09-28
信诚经典优债 A 0.26 2010-09-27 2010-09-27 2010-09-28
信诚经典优债 B 0.26 2010-09-27 2010-09-27 2010-09-28

  6. 基金分红

  表4 基金分红

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下周将有十一只基金进行分红、派息。

名称 每十份分红(元) 权益登记日 除息日 派息日
华夏成长 3.20 2010-09-07 2010-09-07 2010-09-08
华夏优势增长 7.00 2010-09-13 2010-09-13 2010-09-14
华夏红利 4.90 2010-09-07 2010-09-07 2010-09-08
嘉实超短债 0.02 2010-09-03 2010-09-03 2010-09-06
富国天成 0.10 2010-09-01 2010-09-02 2010-09-06
华夏蓝筹核心 3.40 2010-09-09 2010-09-10 2010-09-13
南方恒元保本 0.20 2010-09-03 2010-09-03 2010-09-06
诺安优化收益 0.15 2010-09-07 2010-09-07 2010-09-09
浦银优化收益 A 0.10 2010-09-03 2010-09-03 2010-09-07
浦银优化收益 C 0.10 2010-09-03 2010-09-03 2010-09-07

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名称
每十份分红(元)
权益登记日
除息日
派息日
华夏回报
0.275
2011-01-05
2011-01-05
2011-01-06
南方沪深 300
1.00
2011-01-06
2011-01-06
2011-01-07
招商安泰股票
1.30
2011-01-06
2011-01-06
2011-01-07
招商安泰平衡
2.70
2011-01-06
2011-01-06
2011-01-07
招商安泰债券 A
0.60
2011-01-06
2011-01-06
2011-01-07
招商核心价值
0.30
2011-01-10
2011-01-10
2011-01-11
招商安泰债券 B
0.40
2011-01-06
2011-01-06
2011-01-07
招商大盘蓝筹
1.80
2011-01-10
2011-01-10
2011-01-11
中邮核心优势
1.00
2011-01-05
2011-01-05
2011-01-07
中邮核心主题
0.65
2011-01-05
2011-01-05
2011-01-07
招商信用添利
0.04
2010-12-31
2011-01-04
2011-01-05

资料来源:海通证券研究所基金评价系统

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