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2019-12-24
股票型基金平均仓位为84.14%,各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所下降

  每经记者徐皓发自上海

  每经记者李娜

  本周股市维持大幅震荡格局,政策频出使得市场上下两难。上周股指期货推出使投资者憧憬大盘股利好效应,但周三准备金率上调又使蓝筹股遭到意外打击,市场风格转换仍不明显,中小盘和主题性热点仍然占据主导。从基金操作来看,政策变化显然加剧了基金对后市判断的分歧,在连续两周观望后,本周基金仓位显著下调,不少基金采取了主动减仓操作。

  本周,2009年12月经济数据的发布进一步加剧了对通货膨胀与政策紧缩的担忧,同时,受央行、银监会等部分政策收紧传言影响,市场出现大幅调整,大盘蓝筹股快速下跌,周期性行业尤为明显。从基金操作来看,基金仍然延续操作分化格局,但高仓水平已有所松动。

  威廉希尔官网中文平台 ,基金主动减仓

  基金小幅主动减持

  德圣基金研究中心1月14日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所下降。股票型基金平均仓位为84.06%,与前周相比下降1.45个百分点;偏股混合型基金平均仓位为79.21%,相比前周下降1.34个百分点;配置混合型基金平均仓位69.61%,相比前周下降0.77个百分点。在测算期间沪深300指数几乎平盘,因此被动仓位变化并不显著,这表明本周平均意义上基金出现主动减持。

  德圣基金研究中心1月21日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所下降。股票型基金平均仓位为84.14%,与前周相比微增0.12个百分点;偏股混合型基金平均仓位为78.83%,相比前周微减0.38个百分点;配置混合型基金平均仓位69.59%,相比前周基本持平。在测算期间沪深300指数下跌1.7%,存在轻微的被动减仓效应,这表明本周平均意义上基金有轻微的主动减持。

  非股票投资方向的其他类型基金平均仓位变化不一,幅度有限:转债混合基金平均仓位49.04%,相比前周微增0.18个百分点;偏债混合基金平均仓位22.11%,相比前周下降1.28个百分点;保本基金平均仓位24.79%,相比前周下降0.94个百分点;债券型基金平均股票仓位10.15%,比前周增加1个百分点。

  非股票投资方向的其他类型基金平均仓位也变化轻微:转债混合基金平均仓位49.52%,相比前周微增0.48个百分点;偏债混合基金平均仓位21.95%,相比前周微降0.15个百分点;保本基金平均仓位25.18%,相比前周微增0.39个百分点;债券型基金平均股票仓位10.12%,与前周几乎持平。

  基金仓位水平下移

  基金操作分歧加剧

  本周基金仓位水平分布向下转移:重仓基金(仓位>85%)数量占比33.6%,相比前周下降8%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比28.84%,相比前周增加3%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为22.49%,相比前周增加5%;仓位较轻或轻仓基金占比15.08%,相比前周基本不变。

  从具体基金来看,本周基金仓位操作分化加剧。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,76只基金主动减仓幅度超过2个百分点,其中36只基金减仓幅度超过5个百分点。而另一方面,有119只基金主动增仓幅度在2个百分点以上,其中19只基金显著增仓超过5个百分点。

  从具体基金来看,本周基金仓位操作大幅分化,部分基金大幅减仓,但也有少数轻仓基金逆市增仓;减仓基金数量大幅上升,占据主流。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,163只基金主动减仓幅度超过2个百分点,其中49只基金减仓幅度超过5个百分点。而另一方面,仍有83只基金主动增仓幅度在2个百分点以上,其中12只基金显著增仓超过5个百分点。

  本周基金仓位水平分布基本不变:重仓基金(仓位>85%)数量占比33.24%,与前周持平;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比29.94%,相比前周增加1%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为22.55%,与前周持平;仓位较轻或轻仓基金占比14.59%,相比前周下降1%。

  王亚伟逆市做多

  从基金公司角度看,本周减仓幅度最大的多以中小规模基金公司为主,也有部分大基金公司旗下的灵活风格基金。如益民、中银、德盛等中小基金公司旗下各有一只小盘基金减仓幅度超过9个百分点,减仓幅度最大的益民红利高达12个百分点;其他大幅减持的大基金公司如华夏旗下的大盘精选基金、大成旗下的大成策略和大成基金成长。显著增仓的基金多数是原本仓位较轻的基金,宝盈、盛利、民生等基金公司旗下的基金。

  从基金公司角度看,本周减仓幅度最大的多以中小型基金为主,天治、长信、中海、银华旗下各有一只小盘基金减仓幅度超过10%;其他大幅减持的基金也多为操作风格较为灵活的基金。而显著增仓的基金多数是原本仓位较轻的基金。大型基金公司本周整体增减持力度不大,显示出稳健的风格。值得注意的是,华夏旗下两只王亚伟管理的基金逆市增仓,或与主题类投资活跃有关,凸显了独树一帜的投资风格。

  王亚伟快速减仓

  德圣基金研究团队指出,本周股市延续了2010年以来的持续震荡格局,正面和负面信息交替影响股指短期走势。而在基本面基本保持平静的情况下,政策变量成为近期影响市场的主要因素。周一大盘股在股指期货推出的刺激下有所活跃,但普遍高开低走;周二大盘股的反弹很快被随后的准备金率调整所打压。在上下两难的震荡中,基金显然对准备金率上调所释放的政策超预期调整信号更为敏感,仓位开始从高位有所下调。

  本周市场的波动,大小型基金公司的增减仓动向发生了一定的分化,灵活风格的基金已经优先对弱势下的仓位进行了及时的反应。值得注意的是,监测数据显示,最牛基金经理王亚伟所掌管的两只基金也进行了大幅减仓。

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  华夏大盘精选,截至1月14日,股票仓位为87.94%,而截至1月21日,股票仓位已降至78.94%,仓位净变动达到了8.81个百分点。华夏策略精选的同期仓位也由原来的73.78%降至66.55%,净变动达到了6.88个百分点。根据基金四季报显示,截至2009年12月31日,华夏大盘和华夏策略精选的股票仓位分别为94.7%、78.79%。

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  对此,德圣基金研究中心认为,最新仓位数据与本周发布的基金四季报中高仓位对比鲜明,四季报中的股票型基金、偏股型基金的高仓位已从高位逐步下调,同时基金行业配置的结构性调整剧烈。规模上,中小盘基金仓位变动程度远强于大盘基金。另外,从四季报申赎数据显示股票基金出现大面积赎回,而本周部分基金仓位上升多有受到份额赎回的影响。

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  基金风控神经紧绷

  德圣基金研究中心指出,本周股市延续了2010年以来的持续震荡格局,正面和负面信息交替影响股指短期走势。在基本面基本保持平静的情况下,政策的变化预期成为近期影响市场的主要因素。周一大盘股在股指期货推出的刺激下有所活跃,但普遍高开低走;周二大盘股的反弹很快被随后的准备金率调整所打压。周三在加息传闻影响下,股指再度出现大幅下跌,除部分上海概念板块外,全线下跌。周四市场继续弱势整理,在周五盘中更是出现在100多点的上下波动。本周市场在在上下两难中宽幅震荡,市场弱势情绪明显。显然,基金对准备金率上调所释放的政策超预期紧缩调整信号更为敏感。

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